XRP vs ETH: Kripto Mana yang Sebenarnya Memiliki Ekonomi yang Lebih Baik?

Persiapan

XRP telah mengalami lonjakan yang luar biasa—naik 340% sejak pemilihan Nov 2024. ETH? Hanya 22x kurang mengesankan (sarkasme). Tapi inilah yang penting: lonjakan masa lalu tidak memprediksi keuntungan di masa depan. Apa yang benar-benar penting adalah ekonomi di baliknya.

Mari kita gali apa yang membuat keduanya berfungsi secara berbeda.

Mengapa Teori XRP Memiliki Retakan

Ripple menyelesaikan masalah nyata: pembayaran internasional lambat, mahal, dan melibatkan terlalu banyak perantara. Ideanya? XRP menjadi aset jembatan, permintaan tumbuh, token melambung.

Kedengarannya bersih. Kecuali itu tidak.

Inilah masalahnya: bank sebenarnya tidak memerlukan XRP untuk menggunakan jaringan Ripple. RippleNet berfungsi dengan baik tanpa menyentuh token tersebut. Sebagian besar bank besar melakukan hal yang sama—mereka mendapatkan keuntungan efisiensi sambil menghindari volatilitas crypto sepenuhnya.

Likuiditas On-Demand Ripple (ODL) memang melibatkan XRP sebagai jembatan. Ini menyelesaikan masalah likuiditas nyata untuk institusi. Namun—dan ini sangat penting—kebanyakan bank besar tidak memiliki batasan likuiditas yang cukup parah untuk membenarkan memegang kripto yang volatil, bahkan untuk sementara.

Dan inilah yang menarik: Ripple baru saja membeli Rail, sebuah platform stablecoin. Mereka membangun RLUSD untuk menjadi aset jembatan utama sebagai gantinya. Pikirkan tentang apa artinya itu. Kasus penggunaan XRP bisa saja digantikan oleh stablecoin milik Ripple sendiri.

Mengapa ETH Menang Dari Stablecoin

Posisi Ethereum terbalik. Jika stablecoin meledak ( dan Citi mengatakan mereka bisa mencapai triliunan ), ETH sebenarnya menjadi lebih kuat.

Mengapa? Karena hampir setiap stablecoin besar—USDC, USDT, DAI—berjalan di Ethereum. Setiap transaksi memerlukan biaya “gas” yang dibayar dalam Ether.

Tekanan permintaan: Volume stablecoin yang lebih besar = lebih banyak ETH yang dibutuhkan untuk biaya gas.

Tekanan pasokan: Sebagian dari setiap biaya gas dibakar selamanya.

Ini adalah loop sederhana: adopsi → permintaan + kelangkaan → ekonomi yang lebih baik.

Sekarang, Layer-2 memperumit ini dengan mengurangi biaya gas. Namun mekanisme inti tetap berlaku.

XRP juga memiliki mekanisme pembakaran, tetapi di sinilah skala menjadi penting: XRP membakar sen per transaksi. Itu hampir tidak menggerakkan jarum suplai. ETH membakar cukup per transaksi untuk benar-benar berhitung.

Perbedaan Sebenarnya

Kedua token memiliki kasus penggunaan. Namun model ekonomi mereka merespons pertumbuhan industri dengan cara yang sangat berbeda.

Thesis nilai XRP bergantung pada pilihan bank untuk memilih XRP secara spesifik. Mereka tidak harus melakukannya. Mereka mungkin tidak akan—setidaknya tidak pada skala yang diperlukan untuk membenarkan harga saat ini.

Thesis ETH lebih sederhana: lebih banyak aktivitas stablecoin = lebih banyak permintaan gas. Itu sudah tertanam dalam protokol itu sendiri. Tidak ada perantara, tidak ada pilihan.

Bagi investor jangka panjang? Ekonomi ETH jauh lebih bersih. Tidak sempurna—hadiah validator memperkenalkan pasokan baru—tetapi lebih siap untuk gelombang stablecoin yang dipertaruhkan semua orang.

Kesimpulan

XRP mendapatkan dorongan. ETH memiliki mekanik. Satu adalah permainan naratif; yang lainnya memiliki tokenomik nyata di bawahnya.