Ketika Raksasa Bertemu: M&A yang Menghubungkan Dua Abad Industri

Eaton baru saja menjatuhkan bom akuisisi senilai $11,8 miliar pada Cooper Industries minggu ini, dan sementara sebagian besar orang terpaku pada berita Meta dan Apple, kesepakatan ini secara diam-diam menghubungkan beberapa uang lama yang serius.

Inilah yang membuat saya tercengang: ini bukan startup. Eaton ( didirikan 1911, berusia 113 tahun) sedang membeli Cooper ( didirikan 1833, berusia 191 tahun)—pada dasarnya perusahaan yang membuat bajak dan panci ketika AS masih menjadi negara muda. Keduanya berkembang dari perangkat keras menjadi raksasa sistem jaringan listrik dan hidrolik. Cooper secara harfiah telah reinven diri beberapa kali.

Plot Twist yang Sebenarnya

Tetapi Cooper bahkan tidak mendekati pemain tertua dalam permainan ini. Rumah lelang Sotheby's berusia lebih dari 280 tahun—itu berasal dari tahun 1744 dan merupakan perusahaan publik tertua di NYSE. Perusahaan tersebut baru saja menunjukkan prestasinya dengan menjual “The Scream” karya Munch seharga $119,9M di lelang.

Kemudian ada DuPont, yang berusia 222 tahun (didirikan 1802). Mulai memproduksi bubuk mesiu di Delaware, sekarang memproduksi bahan kimia, plastik, perlindungan tanaman, dan benih.

Mengapa Dinosaurus Ini Terus Menang?

Sebagian besar perusahaan mati. Namun, perusahaan-perusahaan ini tidak. Benang merahnya? Reinvention radikal tanpa kehilangan DNA inti mereka. Mereka tidak berpegang pada “cara yang selalu kami lakukan.” Mereka beralih melalui perang, depresi, gangguan teknologi, dan perubahan selera konsumen—dan entah bagaimana mereka keluar lebih kuat.

Kesepakatan Eaton-Cooper bukan hanya teater M&A korporat. Ini adalah dua merek warisan yang telah ada selama satu abad bergabung untuk mendominasi infrastruktur industri. Itulah jenis parit yang tidak bisa ditiru oleh startup yang didukung VC mana pun.