Di Balik Kemeriahan Saham Komputasi Kuantum: Senjata Mematikan yang Diabaikan

Selama setahun terakhir, empat saham komputasi kuantum murni, IonQ, Rigetti, D-Wave, dan Quantum Computing Inc. mengalami kenaikan masing-masing sebesar 90%, 1860%, 1530%, dan 385%—secara langsung mengalahkan kenaikan 20% indeks Nasdaq.

Sepertinya Komputasi Kuantum akan naik. Tetapi masalahnya adalah: ancaman sebenarnya berasal dari para raksasa teknologi yang berbaring di atas gunungan emas dan perak.

Mengapa lonjakan ini terjadi?

Dua alasan:

Pertama, prospek komersialisasi yang menarik. BCG memperkirakan Komputasi Kuantum dapat menyumbang 4500-8500 miliar dolar AS untuk ekonomi global pada tahun 2040.

Kedua, dukungan dari perusahaan besar. Amazon dan Microsoft telah mengintegrasikan prosesor kuantum IonQ dan Rigetti di masing-masing platform cloud mereka; JPMorgan Chase secara tegas menyatakan akan berinvestasi di 27 sub-sektor, termasuk Komputasi Kuantum.

Ini benar-benar membuat orang FOMO. Masalahnya muncul.

Bom Tersembunyi

Komputasi Kuantum masih berada di tahap yang sangat awal, risiko gelembung jelas terlihat. Namun, ancaman yang paling mematikan diabaikan oleh para investor:

Klien hari ini mungkin menjadi pesaing besok.

Lihat apa yang terjadi sekarang:

• Alphabet meluncurkan chip Willow pada bulan Desember tahun lalu, kecepatan komputasinya 13.000 kali lebih cepat daripada superkomputer klasik tercepat.
• Microsoft meluncurkan Majorana 1, mengklaim dapat diperluas hingga 1 juta kuantum bit

Google dan Microsoft adalah kekaisaran teknologi dengan aliran kas yang melimpah, keduanya menginvestasikan uang untuk mengembangkan prosesor kuantum mereka sendiri. Mereka adalah pelanggan IonQ, dan juga sedang membangun benteng pertahanan mereka sendiri.

Valuasi perusahaan komputasi kuantum murni sudah sangat tidak masuk akal (rasio P/S jauh melebihi garis peringatan gelembung sejarah), tekanan pendanaan sangat besar (selain IonQ yang berhasil mengumpulkan 2 miliar dolar, perusahaan lainnya semua sedang membakar uang). Dengan apa kita bisa bersaing dengan Big Tech yang memiliki aliran kas tak terbatas dan insinyur terbaik di dunia?

Terakhir

Kelompok pertama yang mencoba hal baru tidak selalu yang paling lama bertahan. Dalam proses menjadikan Komputasi Kuantum kenyataan, risiko yang dihadapi oleh empat saham ini telah sangat diremehkan.