Ackman belajar dari strategi Buffett: 45% dari dana 14 miliar dolar AS ditempatkan pada 3 saham teknologi

Pro hedge fund Bill Ackman baru-baru ini melakukan beberapa tindakan yang menarik. Dana Pershing Square Capital miliknya memiliki ukuran 14 miliar USD, di mana 45% (sekitar 6,3 miliar USD) terkonsentrasi pada tiga saham teknologi yaitu Uber, Google, dan Amazon.

Konfigurasi ini jelas mengikuti strategi Buffett - mencari perusahaan berkualitas yang undervalue untuk diinvestasikan secara besar-besaran. Ackman juga telah membeli 47% saham Howard Hughes Holdings, ingin menjadikannya “Berkshire Hathaway versi modern”.

Tiga posisi inti:

Uber menguasai 21% — Posisi sebesar 2,8 miliar dolar AS pada Q2 tahun ini. Uber memiliki pangsa pasar taksi sebesar 76% di AS, dan pengiriman makanan berada di posisi kedua, dengan efek jaringan yang kuat. Pendapatan Q2 mencapai 12,7 miliar dolar AS, tumbuh 18% YoY, dan EPS tumbuh 34% menjadi 0,63 dolar AS. Sekarang valuasinya hanya 16 kali PE, tidak mahal untuk pemimpin pasar.

Google menguasai 15% — 2 miliar dolar posisi. Ackman optimis dengan kekuatan eksekusi pencarian, AI, dan bisnis cloud-nya. Pendapatan Q2 mencapai 96,4 miliar dolar, meningkat 14%, pendapatan Cloud 13,6 miliar dolar, meningkat 32%, dengan laju tahunan telah melewati 54 miliar. Kuncinya adalah: Kontrak senilai 1 miliar dolar yang ditandatangani pada H1, setara dengan total volume tahun lalu. Valuasi PE 26 kali untuk perusahaan berkualitas ini juga dianggap murah.

Amazon menguasai 9% — Membangun gudang baru senilai 1,3 miliar dolar. AWS dan e-commerce sebagai dua mesin penggerak, keduanya merupakan pemimpin pasar. Penjualan Q2 mencapai 167,7 miliar dolar dengan kenaikan 13%, EPS meningkat 33%. Rasio PEG hanya 0,58 (di bawah 1 berarti undervalued), Ackman mengatakan masih ada ruang.

Batas bawah: Ketiga aset ini dianggap oleh Ackman sebagai “meskipun baru-baru ini naik, tetap saja murah”. Operasi ini adalah contoh klasik dari investasi nilai—mencari bisnis yang memiliki pertumbuhan, memiliki moat, dan valuasi yang masih wajar.