Yayasan Gates baru-baru ini menjual 2,4 juta saham Berkshire Hathaway, dan tindakan ini menarik perhatian. Sekarang yayasan tersebut memiliki 21% dari kepemilikan di BRK, senilai 11 miliar dolar, tetapi pada kuartal lalu terus kurangi posisi—dari 30% menjadi 25%.

Apa situasinya? Ada dua sudut pandang: pertama, Berkshire sekarang memiliki 38 miliar dolar AS dalam bentuk kas, yang merupakan sepertiga dari nilai pasar, Buffett jelas merasa pasar terlalu mahal, bahkan dia pun tidak bisa menemukan barang murah; kedua, yayasan perlu menyeimbangkan portofolio investasi, lagipula satu saham yang memiliki bobot seperempat agak tidak masuk akal.

Lebih menarik lagi, penjualan saham ini terjadi pada titik tertinggi dalam sejarah Berkshire, dengan rasio PE/B mencapai 1,6, melebihi rentang perdagangan reguler selama sepuluh tahun terakhir (1,2-1,5). Dengan kata lain, Gates dan Buffett mungkin sedang mengisyaratkan—barang ini sekarang sedikit mahal.