Perang Fed terhadap Bitcoin: Bagaimana Regulator AS Menggunakan Sistem Perbankan sebagai Senjata

Ingat Operasi Choke Point? Skema era Obama di mana lembaga federal secara sistematis menekan bank untuk memutus “bisnis berisiko tinggi” — termasuk yang legal seperti dealer senjata dan pemberi pinjaman gajian?

Selamat datang di versi 2.0, dan kali ini Bitcoin berada di bawah sorotan.

Polanya Terulang

Semua dimulai dengan tenang di awal 2023. Federal Reserve, FDIC, dan OCC mengeluarkan pernyataan bersama pada bulan Januari yang memperingatkan bank tentang “risiko aset kripto.” Terdengar wajar sampai Anda menyadari apa yang terjadi selanjutnya: SilverGate Bank (, pemberi pinjaman kripto utama sejak 2013), secara sukarela dilikuidasi. Silicon Valley Bank disita. Kemudian Signature Bank — yang memiliki 30% dari simpanan dari bisnis kripto — ditutup.

Apakah bank-bank ini sebenarnya tidak solvent karena salah urus yang mendasar? Tentu saja. Tapi inilah yang menarik: FDIC secara khusus mengecualikan “bisnis perbankan aset digital” Signature dari penyelamatan simpanan, sementara menyelamatkan pelanggan SVB. Barney Frank, yang secara harfiah menulis Undang-Undang Dodd-Frank setelah 2008, menyebutnya di CNBC: “Regulator ingin mengirimkan pesan anti-crypto yang kuat.”

Dewan redaksi The Wall Street Journal setuju: itu adalah bias yang disengaja.

Serangan Regulasi

Pemerintahan Biden tidak berhenti di situ. Pada Januari 2023, sebuah “Roadmap” dari Gedung Putih secara harfiah memberitahu Kongres untuk tidak membiarkan dana pensiun mengakses pasar kripto. Pada Februari, Fed mengumumkan bahwa mereka akan “secara presumtif melarang” bank untuk memegang aset kripto. Dan pada Mei? Pajak cukai sebesar 30% yang diusulkan khusus untuk listrik penambangan Bitcoin.

Apakah Anda pikir itu kebetulan? Brian Morgenstern, kepala kebijakan di Riot Platforms ( salah satu penambang Bitcoin terbesar di Amerika ), tidak: “Pajak konsumsi yang ditujukan khusus untuk penambang Bitcoin — upaya yang diakui untuk mengendalikan aktivitas legal yang tidak mereka sukai — mengungkapkan bias yang dalam terhadap desentralisasi.”

Mengapa Ini Lebih Penting Dari Yang Anda Pikirkan

Ya, ini brutal bagi bisnis crypto. Tapi inilah masalah sebenarnya: itu mungkin secara tidak sengaja menciptakan kekacauan persis yang ditakuti oleh regulator.

Ketika Anda mengekang perusahaan Bitcoin domestik yang diatur, mereka tidak menghilang - mereka beroperasi di luar negeri. Lihatlah FTX. Sam Bankman-Fried mendirikan usaha di Karibia, di luar jangkauan regulasi AS, dan mencuri miliaran. Jika regulator benar-benar membiarkan bisnis Bitcoin yang mematuhi aturan beroperasi secara domestik, mereka akan memiliki pengawasan dan alat untuk mencegah penipuan.

Caitlin Long, pendiri Custodia Bank ( sebagai lembaga penyimpanan khusus untuk kustodi Bitcoin di Wyoming), belajar ini dengan cara yang sulit. Setelah mendapatkan piagam negara bagian pada tahun 2020, dia menunggu bertahun-tahun untuk mendapatkan persetujuan Federal Reserve untuk mengakses FedWire. Tidak ada. Kemudian pada akhir Januari 2023, para reporter memberitahunya: Fed secara diam-diam meminta semua pelamar piagam bank dengan aset digital dalam model bisnis mereka untuk menarik aplikasi. Perbaikan sudah dilakukan sebelum pemungutan suara bahkan terjadi.

“Uang yang berasal dari internet ada,” kata Long kepada Bitcoin Magazine. “Jika regulator tidak akan memungkinkan jembatan yang sesuai dengan kepatuhan ke keuangan tradisional, internet hanya akan menghindar dari mereka. Dan regulator akan menghadapi masalah yang jauh lebih besar.”

Ironi

Bitcoin secara harfiah dirancang untuk bekerja tanpa bank. Jadi, mengapa para pengguna Bitcoin harus peduli tentang tekanan keuangan ini?

Karena di dunia nyata, sebagian besar orang masih hidup di bawah sistem hukum. Dibayar dalam Bitcoin? Mengajukan pajak? Menukar ke fiat? Semua memerlukan beberapa jembatan ke infrastruktur keuangan yang diatur. Jika Anda memaksa jembatan-jembatan itu cukup keras, Anda tidak membunuh Bitcoin — Anda hanya memindahkan jalur masuknya ke bawah tanah.

Senator AS Bill Hagerty merangkum: “Operasi Choke Point 2.0 mengacu pada upaya terkoordinasi oleh regulator pemerintahan Biden untuk melumpuhkan ekonomi kripto domestik dengan menghapus perbankan industri tersebut. Regulator keuangan telah mempercayai narasi palsu bahwa bisnis yang berfokus pada kripto semata-mata memfasilitasi aktivitas ilegal. Mereka tampaknya buta terhadap potensi inovasi.”

Apa yang Terjadi Sekarang?

Taruhannya lebih tinggi daripada yang disadari banyak orang. Adopsi Bitcoin di Amerika tergantung pada adanya beberapa jalur hukum untuk berpartisipasi. Saat ini, jalur itu sedang menutup.

Nasihat Morgenstern? “Berinteraksilah dengan pejabat terpilih. Bantu mereka memahami bahwa Bitcoin mendemokratisasi keuangan dengan transaksi yang lebih cepat, lebih murah, dan opsi konsumen yang nyata di saat keuangan terpusat mengalami krisis.”

Senator Hagerty lebih blak-blakan: “Ini bukan masalah di mana orang bisa berada di pinggir lagi. Sampaikan suara Anda — di kotak suara atau dengan menghubungi pembuat undang-undang.”

Perang regulasi terhadap Bitcoin bukan tentang mencegah kejahatan. Ini tentang mempertahankan kontrol. Dan setiap kebijakan yang mendorong Bitcoin ke dalam bayang-bayang adalah kebijakan yang sebenarnya membuat sistem menjadi kurang aman, bukan lebih.