Apakah Saham Sirius XM Layak untuk Uang Anda? Inilah yang Sebenarnya Perlu Anda Ketahui

Permainan Uang: Di Mana SIRI Menghasilkan Uangnya

Sirius XM menjaga kesederhanaan—hanya memanfaatkan pendapatan langganan. Tahun lalu mereka meraih $6,6 miliar hanya dari biaya bulanan, yang pada dasarnya merupakan 76% dari total pendapatan mereka sebesar $8,7 miliar. Sisanya? Iklan dari anak perusahaan mereka Pandora ($1,8B, sekitar 20%) dan penjualan peralatan acak. Berbeda dengan radio FM tradisional yang gratis, seluruh model perusahaan ini berputar pada mendapatkan orang untuk membayar $10-25 per bulan untuk akses radio satelit di mobil mereka.

Masalah Sebenarnya: Streaming Perlahan-lahan Menghabiskan Makanan Mereka

Majulah ke hari ini—tahun 2004 sudah berlalu. Saat itu, hype Howard Stern membuat radio satelit menjadi masa depan. Sekarang? Spotify dan streaming melalui smartphone adalah ancaman nyata. Sirius XM masih memiliki 32,8 juta pelanggan per Q3 2025, tetapi inilah yang menarik: mereka mencapai puncaknya di 34,9 juta tujuh tahun lalu. Pendapatan telah menurun selama tiga tahun berturut-turut, meskipun tingkat churn berada di angka yang dapat dikelola yaitu 1,6%. Ini adalah penghilangan yang lambat, bukan terjun tebing—tapi tetap penghilangan.

Twist Plot Berkshire Hathaway

Di sinilah menjadi menarik. Berkshire Hathaway milik Warren Buffett sekarang memiliki 37% dari Sirius XM—dan mereka telah membeli sejak musim panas 2024, bukan menjual. Mengapa? Karena Old Guard melihat nilai dalam yang “membosankan.”

Sirius XM mungkin tidak menarik sebagai cerita pertumbuhan, tetapi ini adalah permainan nilai yang layak:

• Menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam arus kas bebas tahunan
• Perdagangan di bawah 7x pendapatan masa depan
• Menghasilkan 5,3% yang juicy

Beban utang itu nyata, dan kelayakan jangka panjang memiliki tanda tanya, tetapi memiliki Berkshire di pihak Anda seperti memiliki penjamin terbaik.

Kesimpulan

Sirius XM tidak seksi. Ini tidak tumbuh. Tapi ini menguntungkan, menghasilkan uang tunai, membayar dividen yang layak, dan didukung oleh investor nilai paling terkenal di dunia. Apakah itu cukup untuk membuat Anda membeli tergantung pada apakah Anda mengejar pertumbuhan atau pendapatan. Hanya tahu apa yang sebenarnya Anda beli—sapi perah yang matang dan stabil yang perlahan-lahan kehilangan pangsa pasar ke teknologi yang lebih baik.