Mengapa Investor Miliarder Mengabaikan Tingkat Kemenangan (Tetapi Mengejar Ini Sebagai Gantinya)

Lupakan tentang menjadi benar lebih sering. Itu bukan cara uang yang paling pintar memainkan permainan.

Aturan 20% yang Mengubah Segalanya

Paul Tudor Jones, seorang manajer dana legendaris, tidak mengincar rata-rata pukulan yang tinggi. Sebaliknya, dia berburu apa yang disebut trader sebagai “taruhan asimetris” – situasi di mana Anda dapat mengambil risiko $1 untuk berpotensi menghasilkan $5. Itu adalah rasio imbalan terhadap risiko 5:1.

Inilah bagian yang membingungkan: dengan rasio ini, Jones hanya perlu memiliki tingkat kemenangan 20% untuk impas. Pikirkanlah. Lewat 8 dari 10 perdagangan, tetapi ketika Anda berhasil, Anda berhasil besar. Matematikanya berfungsi.

Kebanyakan legenda Wall Street tidak menjadi kaya dengan selalu benar. Mereka menjadi kaya dengan menemukan beberapa pemenang besar yang menutupi kerugian mereka.

Bagaimana Para Profesional Melakukannya

Ambil David Tepper pada tahun 2009. Sementara semua orang meninggalkan saham keuangan setelah krisis 2008, Tepper mempertaruhkan miliaran pada Bank of America dan rekan-rekannya. Mengapa? Dia menghitung bahwa pemerintah harus menyelamatkan mereka – risikonya terdefinisi, tetapi potensi keuntungannya sangat besar.

Hasil: Manajemen Appaloosa memperoleh $7 miliar tahun itu, dengan $4 miliar masuk ke akun pribadi Tepper.

Atau lihat investasi malaikat di startup. Kebanyakan gagal. Brutal. Tapi sesekali satu menjadi Uber atau Google. Matematika portofolio sangat brutal pada yang kalah, tetapi satu pemenang dapat membiayai satu dekade kerugian.

Sebuah Pengaturan Nyata Sedang Muncul Sekarang

Gas alam sedang menunjukkan sinyal menarik:

• Risiko yang Didefinisikan: Penurunan harga baru-baru ini menciptakan “garis di pasir” yang jelas untuk menempatkan stop. Anda tahu persis berapa banyak yang dapat Anda rugi.

• Jual Berlebihan Ekstrem: RSI (Indeks Kekuatan Relatif) sedang menunjukkan jual berlebihan, dan volume mencapai level kapitulasi – sinyal pembalikan teks.

• Matematika Mean Reversion: ETF gas alam (UNG) diperdagangkan ~35% di bawah rata-rata pergerakan 50 harinya. Anda bisa mengambil risiko sekitar $1 ( ke level terendah terbaru ) untuk berpotensi $5 ( ke rata-rata pergerakan ).

Ada faktor pendorong permintaan: pembukaan kembali Cina, cadangan Eropa yang perlu diisi ulang.

Kesimpulan

Investasi bukanlah rata-rata pukulan bisbol. Ini adalah persentase slugging. Satu home run mengalahkan sepuluh single. Taruhan asimetris memungkinkan Anda salah sebagian besar waktu dan tetap meraih kesuksesan. Itulah keterampilan yang sebenarnya.