Taruhan Pemotongan Suku Bunga Fed Meningkat: Dolar Melemah Sementara Emas dan Perak Menguat

Indeks dolar (DXY) turun 0,35% hari ini karena data ekonomi AS yang campur aduk menggeser ekspektasi pasar secara tajam menuju pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember.

Data yang Menakutkan Dolar:

Penjualan ritel AS bulan September mencatat +0,2% m/m (diperkirakan +0,4%), menandakan angka yang lemah. Inti PPI tanpa makanan dan energi tercatat +2,6% y/y dibandingkan dengan perkiraan +2,7%. Sementara itu, indeks kepercayaan konsumen November dari Conference Board merosot menjadi 88,7—terendah dalam 7 bulan dan jauh di bawah konsensus 93,3.

Pasar obligasi bereaksi segera. Hasil Treasury 10 tahun jatuh ke 4,002%, terendah dalam 3,5 minggu, menghancurkan keuntungan suku bunga dolar.

Pasar Kini Memperkirakan Peluang 80% untuk Pemotongan 25bp pada 9-10 Desember. Pejabat Fed Williams dan Waller keduanya secara publik mendukung pemotongan suku bunga, menambah dorongan untuk langkah ini.

Emas dan Perak Terbakar:

Emas COMEX Desember melonjak +0,77% ke level tertinggi dalam 1 minggu, sementara perak naik +0,90%. Pembacaan inflasi yang lebih lembut—tingkat inflasi breakeven 10 tahun mencapai 2,112%, terendah dalam 7,25 bulan—menghilangkan hambatan bagi logam mulia.

Pembelian bank sentral terus mendukung harga. PBOC China meningkatkan cadangan emas menjadi 74,09 juta ons troy pada bulan Oktober (12 bulan berturut-turut peningkatan), dan bank sentral global membeli 220 MT di Q3, naik 28% dari Q2.

Pergerakan Mata Uang:

EUR/USD naik +0,50% pada dolar yang lebih lemah dan data penjualan mobil zona Euro yang positif (+5,8% y/y). USD/JPY turun 0,57% saat pejabat Jepang memberikan sinyal intervensi FX potensial untuk mendukung yen.

Peringatan: Likuidasi emas terbaru dan pelonggaran ketegangan geopolitik ( pembicaraan damai Ukraina ) dapat membatasi potensi kenaikan di logam mulia meskipun ada dukungan dari Fed.