# Membeli saham pertumbuhan perlu kesabaran, jangan terpancing oleh fluktuasi jangka pendek.

Pelajaran investasi yang paling menyakitkan sering kali berasal dari keputusan yang "terlihat salah". Saya pernah menjual saham Amazon karena membenci Fire Phone milik Amazon — hasilnya, saya kehilangan kenaikan harga 14 kali lipat. Proyek yang saya ejek itu memang merupakan kesalahan, tetapi Amazon tidak gentar dengan kegagalan, malah terus mencoba dan melakukan kesalahan: layanan cloud, Whole Foods, bisnis periklanan... akhirnya semuanya menjadi mesin pencetak uang.

**Pelajaran Kunci**: Untuk perusahaan yang dipimpin oleh pendiri, beri manajemen ruang yang cukup untuk mencoba dan gagal. "Ide buruk" jangka pendek mungkin menjadi batu loncatan untuk kesuksesan jangka panjang.

Pelajaran ini dibuktikan pada TransMedics(TMDX). Setelah saya membeli pada tahun 2023, perusahaan secara tiba-tiba mengakuisisi sebuah maskapai penerbangan - reaksi pertama saya adalah "sekarang margin keuntungan akan tertekan". Pasar juga berpikir demikian, harga saham terjun bebas. Tapi saya tidak menjual.

Dua tahun kemudian terbukti salah: Jaringan penerbangan ini membantu perusahaan membangun sistem transportasi organ nasional, jumlah operasi transplantasi meningkat dua kali lipat, sementara margin laba justru meningkat (marginal arus kas bebas melonjak). Pendapatan transplantasi kuartal terbaru meningkat 32%, pendapatan logistik meningkat 35%, dan margin laba bersih mencapai 17%.

Visi pendiri secara bertahap terwujud - dari 3000 unit diperluas menjadi 10000 unit, dan juga akan memasuki pasar transplantasi ginjal dan internasional. Pasti akan ada "ide buruk" baru yang muncul, tetapi kali ini saya memilih untuk percaya.

**Ringkasan Menyentuh**: Kesempatan yang terlewat lebih menakutkan daripada keputusan yang salah.