Ketika Seorang Pembuat Jepang Mendapatkan Stempel Investor Nilai

Sekisui House (SKHSY) baru saja mendapatkan peningkatan rating sebesar 77% di bawah model John Neff dari Validea—orang legendaris yang rata-rata memberikan pengembalian tahunan 13,7% dari 1964-1995, mengalahkan S&P 500 yang hanya 10,6%. Berikut yang berubah: saham sekarang terlihat murah relatif terhadap pertumbuhan pendapatan dan imbal hasil dividen, yang merupakan wilayah Neff dalam buku teks.

Rincian: Rasio P/E, pertumbuhan EPS, pertumbuhan penjualan, dan total pengembalian/PE semuanya terverifikasi. Tetapi inilah masalahnya—model tersebut menandai titik lemah pada pertumbuhan EPS di masa depan, aliran kas bebas, dan keberlangsungan pendapatan. Jadi ini adalah sinyal “menarik tetapi bukan jaminan”.

Sekisui pada dasarnya adalah permainan pengembang rumah Jepang untuk segala sesuatu yang berkaitan dengan real estate: rumah terpisah, bangunan sewa, redevelopmen perkotaan, Anda sebut saja. Skor 77% berada sedikit di bawah ambang 80% di mana model Neff biasanya mulai memberikan perhatian serius.

Kesimpulan: Permainan nilai dengan ruang, tetapi fundamental menceritakan kisah yang campur aduk.