# Cisco naik 35%, apakah masih bisa dikejar?

Cisco ( CSCO ) naik 35% dalam setahun terakhir, terutama berkat dua faktor: pertama, pesanan infrastruktur AI yang sangat bagus, dan kedua, bisnis keamanan yang semakin diminati. Mengalahkan pesaing HPE (bahkan HPE justru turun) dan Arista Networks (yang hanya naik 29%).

**AI kali ini menghasilkan**: Tahun lalu, pesanan infrastruktur AI mencapai 2 miliar dolar AS, meningkat dua kali lipat dari yang diperkirakan. Pada Q1 tahun ini, pesanan dari penyedia cloud besar tumbuh 45%, hanya dari infrastruktur AI saja mencapai 1,3 miliar dolar AS. Cisco memperkirakan tahun ini bisa mendapatkan pendapatan 3 miliar dolar AS dari pelanggan besar untuk infrastruktur AI. Ditambah dengan Internet of Things industri dan jaringan kampus yang juga mengalami pertumbuhan dua digit, selama 5 kuartal berturut-turut, pesanan produk networking mengalami pertumbuhan angka tunggal tinggi.

**Produk baru juga diluncurkan**: Sistem router 8223 dan chip P200 diluncurkan pada bulan Oktober, serta memperkuat kemampuan asisten AI Webex dan alat pengalaman pelanggan. Kerja sama dengan NVIDIA juga semakin intensif, switch Nexus + arsitektur Spectrum-X memberikan koneksi cepat dengan latensi rendah untuk kluster AI.

**Tapi ada jebakan di sini**: Valuasi harga saham sudah sangat ketat - PS maju 5,01 kali, jauh lebih tinggi dari rata-rata industri 4,56 kali, HPE hanya 0,68 kali. Tekanan persaingan juga besar, risiko jangka pendek tidak kecil.

**Kesimpulan**: Cerita Cisco di bidang AI dan keamanan memang cukup baik, tetapi harga saat ini tidak murah. Zacks memberikan peringkat "tahan", menyarankan untuk menunggu titik masuk yang lebih baik.