Pasar Kopi Memanas: Banjir Vietnam Memicu Kenaikan Harga Robusta Sementara Tarif AS Mengencangkan Pasokan Global

Futures kopi sedang meroket hari ini—kopi robusta baru saja mencapai level tertinggi dalam 2 minggu, melonjak +2,37%, sementara arabika Maret naik +0,57%. Berikut adalah yang mendorong pergerakan ini:

Bom Cuaca Vietnam Hujan lebat menghantam provinsi Dak Lak di Vietnam, jantung kopi negara itu, menunda panen dan mengancam kerusakan tanaman. Ini sebenarnya mendukung harga robusta karena Vietnam mendominasi produksi robusta global. Ironisnya? Produksi robusta Vietnam untuk 2025/26 diperkirakan sudah akan melonjak +6% menjadi 1,76 MMT (29,4 juta kantong )—tinggi dalam 4 tahun—tetapi kekacauan cuaca menciptakan ketidakpastian pasokan dalam jangka pendek.

Pengetatan Tarif Tarif 40% Trump pada kopi Brasil sedang mengubah pasar dengan keras. Impor biji kopi Brasil ke AS turun 52% (Aug-Okt 2025 dibandingkan tahun lalu), terjun bebas menjadi hanya 983.970 kantong. Karena Brasil menyuplai sekitar 1/3 dari kopi yang belum dipanggang di Amerika, ini menciptakan kelangkaan yang nyata. Bukti: Persediaan arabika ICE baru saja mencapai level terendah 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong, sementara stok robusta jatuh ke level terendah 4 bulan sebesar 5.640 lot.

Gambar Pasokan Menjadi Berantakan Produksi Brasil untuk 2026/27 diperkirakan mencapai 70,7 juta kantong (+29% y/y), termasuk 47,2 juta arabika—terlihat optimis di atas kertas. Tapi inilah yang menarik: ekspor kopi global turun 0,3% y/y di tahun pemasaran saat ini, sementara produksi dunia hanya diperkirakan tumbuh +2,5% menjadi 178,68 juta kantong pada 2025/26. Ekspor kopi Vietnam melonjak +13,4% y/y menjadi 1,31 MMT (Jan-Okt 2025), tetapi itu tidak cukup untuk mengimbangi gangguan tarif Brasil.

Garis Bawah Kopi terjebak di antara kekuatan yang bertentangan: oversupply struktural dari Brasil dan Vietnam vs. ketatnya pasokan jangka pendek akibat tarif dan cuaca. Kelemahan dolar juga membantu arabika sedikit. Perhatikan wilayah Minas Gerais di Brasil—baru saja mendapatkan 42% dari curah hujan normal, yang dapat mengganggu pengembangan tanaman musim kering. Permainan volatilitas ini belum selesai.