Pukul 2:17 pagi, suara alarm dari perangkat lunak pasar membangunkan saya dari keadaan setengah tidur. Setelah dibuka, BTC sudah merosot ke 86213 dolar, ETH langsung menembus 2700, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 2,3 juta dolar - angka ini meloncat lebih cepat daripada detak jantung.

Lebih aneh lagi adalah grafik lilin itu: koin platform utama dari 890 langsung terjun ke 839,85, dalam waktu kurang dari 5 menit, level support harian seolah tidak pernah ada. Grup WeChat sudah kacau balau, para trader kontrak secara kolektif "laporan di atap", para influencer yang biasanya analisis dengan baik juga mulai menyalahkan: "Apakah ada bug di bursa mana?"

Tetapi orang yang telah memantau data on-chain selama 8 tahun tahu bahwa jarum suntik ini bukan Bug, melainkan pisau bedah.

Saya memeriksa catatan di blockchain dan menemukan tiga hal yang terjadi secara bersamaan: bursa terkemuka muncul order jual dalam jumlah ribuan untuk BTC spot; kontrak opsi call dengan harga eksekusi 2650 untuk ETH habis terjual dalam 10 menit; volume transfer USDC di blockchain tiba-tiba melonjak 300% tiga menit sebelum penurunan drastis. Ketiga tindakan ini digabungkan, bukan penjualan yang panik, melainkan ada yang melakukan pemotongan dengan tepat.

Dalam pandangan ritel, yang terlihat adalah "keterpurukan", tetapi bagi para profesional, yang terlihat adalah "redistribusi kepemilikan". Saat Anda menjual rugi, ada yang mengambil barang murah yang berdarah; saat Anda meragukan hidup, ada yang menghitung buku pembukuan penggantian biaya.

Pasar tidak pernah kekurangan drama, yang kurang adalah orang yang bisa memahami naskahnya. Di balik penyisipan kali ini, terdapat tiga sinyal kunci - apakah Anda bisa menghindari 'pembantaian' berikutnya, tergantung pada apakah Anda bisa membaca permainan 'perpindahan kartu terang' dari paus besar.

（Catatan: Bagian yang menyebutkan "1. Pindahan Kartu Besar" tampaknya tidak disajikan secara lengkap, logika analisis selanjutnya akan ditambahkan）