Hari ini, fren yang memperhatikan pengiriman opsi, perhatikan, pasar sedang mengalami gelombang besar jatuh tempo.

**Situasi di BTC ini:**
14,3 ribu kontrak berakhir, nilai nominal langsung melonjak menjadi 13 miliar dolar AS. Rasio put-call adalah 0,51, titik sakit maksimum terletak di 98.000 dolar AS—posisi ini cukup rumit, mengingat BTC baru saja bangkit dari jatuhnya awal bulan dan dengan susah payah kembali berdiri di angka 90 ribu.

**ETH di sana lebih mencolok:**
57,2 ribu kontrak menumpuk pada saat jatuh tempo, dengan nilai nominal 17,1 miliar dolar AS. Rasio put-call 0,48, titik rasa sakit maksimum 3400 dolar AS. Tetapi masalahnya adalah ETH telah mengalami tiga bulan berturut-turut dengan penutupan negatif, dan sekarang masih berjuang di sekitar 3000 dolar AS, jaraknya masih cukup jauh dari titik rasa sakit.

**Apa yang diungkapkan data volatilitas?**
IV (Implied Volatility) dari BTC untuk jangka waktu utama melambung hingga sekitar 45%, sementara ETH mendekati 70%. Kedua angka ini berada pada level relatif tinggi tahun ini, secara sederhana, pasar saat ini sangat panik, ketidakpastian sangat tinggi.

**Sentimen pasar sedikit membaik:**
Meskipun pergerakan kuartal keempat kurang baik, namun jika dibandingkan dengan minggu lalu, suasana memang meningkat. Namun, perbedaan pendapat masih sangat besar—ada yang membeli di titik terendah, ada yang melakukan stop loss, masing-masing dengan cara mereka sendiri.

**Peringatan dalam satu kalimat:**
Lingkungan makro belum stabil, bermain leverage saat ini sama saja dengan mempertaruhkan nyawa. Jangan terburu-buru, lebih baik menunggu dan mengamati.