Tiga Sinyal yang Dicari Trader Opsi Bitcoin untuk Menentukan 'Titik Rendah yang Sebenarnya'

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Tiga Sinyal yang Dicari Trader Opsi Bitcoin untuk Menentukan 'Dasar yang Nyata' Tautan Asli: Taruhan pedagang opsi menunjukkan sinyal kompleks untuk Bitcoin: harapkan reli, tetapi jangan bertaruh pada lonjakan besar. Perdagangan ini menyoroti pasar yang telah menghilangkan lonjakan euforia akhir tahun demi kenaikan yang lebih terukur dan terikat pada kisaran.

Sekitar 20.000 BTC dalam perdagangan blok call condor bernilai nominal terdeteksi di Deribit, disusun agar cryptocurrency teratas menetap antara $100.000 dan $118.000 pada Desember 2025.

Strategi ini melibatkan pembelian empat opsi beli dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi dengan harga strike yang berbeda. Ini biasanya digunakan ketika investor mengharapkan kenaikan tetapi percaya bahwa potensi kenaikan terbatas.

“Pandangan konsensus sebelumnya tentang 'rally Santa' di akhir tahun telah dikeluarkan dari pasar.” Jake Ostrovskis, seorang trader OTC di pembuat pasar crypto Wintermute, mencatat, merujuk pada peningkatan terbaru dalam perdagangan blok long call condor.

“Bagi mereka yang ingin menentukan waktu untuk membeli pada harga rendah yang sebenarnya, struktur jangka waktu kemungkinan akan menjadi sinyal kunci,” catat Ostrovskis, menyoroti, “volatilitas implisit yang akan menurun, contango yang akan kembali ke struktur jangka waktu, dan skew yang akan melayang kembali menuju netral.”

“Dalam kondisi pasar saat ini, harapan untuk mencapai titik tertinggi baru pada kuartal keempat telah sepenuhnya lenyap, dan sentimen bearish telah menguasai,” kata Adam Chu, kepala peneliti di perusahaan analitik opsi GreeksLive, menggemakan harapan akhir tahun bullish yang teredam dari Ostrovskis.

Pesanan kondor panjang besar kemungkinan merupakan bagian dari “penyesuaian yang dipicu oleh paus” menjelang kedaluwarsa bulanan, saran Chu.

Namun, pasar belum memenuhi kondisi dasar ini, kata Sean Dawson, kepala penelitian di platform opsi on-chain Derive. Dia mengutip volatilitas implisit 30 dan 180 hari yang meningkat meskipun harga stabil, yang berarti para trader masih membayar lebih untuk perlindungan dari kepanikan.

Lonjakan dalam volatilitas implisit, yang mengukur ekspektasi pasar terhadap ayunan harga di masa depan, berarti pasar mengharapkan ayunan harga yang lebih besar dalam harga masa depan suatu aset, menandakan ketidakpastian atau ketakutan yang meningkat.

“Backwardation” saat ini dalam struktur termal volatilitas—di mana volatilitas jangka pendek lebih mahal daripada jangka panjang—adalah tanda klasik dari pasar yang tertekan, jelas Dawson. Kembalinya ke “contango,” di mana IV jangka panjang lebih tinggi, akan menandakan bahwa pasar telah stabil.

Sementara itu, deviasi telah sangat negatif sejak kecelakaan kilat 10 Oktober, kata Dawson.

Sementara telah ada sedikit pemulihan selama seminggu terakhir, “masih ada jalan yang cukup panjang sebelum kita melihat skew kembali” ke keadaan netral, tambahnya, menunjukkan bahwa sentimen bearish belum sepenuhnya hilang.

Kombinasi sinyal-sinyal tersebut menunjukkan bahwa trader profesional sedang memposisikan diri untuk volatilitas yang berkelanjutan dan kurangnya keyakinan dalam pemulihan linier.

Meskipun penurunan terbaru dalam metrik kunci, “kepanikan pasar belum sepenuhnya mereda,” kata Chu dari GreeksLive, menambahkan bahwa “bulan terakhir tahun ini tetap berisiko, dengan ekspektasi volatilitas yang masih tinggi.”

Dawson secara umum setuju dengan pandangan yang dibatasi, menyatakan bahwa ia memperkirakan Bitcoin akan terjebak dalam rentang antara $100.000 dan $118.000 untuk sisa tahun 2025, dengan pergerakan di atas $120.000 lebih mungkin terjadi jauh ke tahun baru.

Bitcoin saat ini diperdagangkan pada $87,400, turun 0,3% dalam 24 jam.