10x Research: Variabel kunci pasar bukanlah penurunan suku bunga itu sendiri, tetapi pernyataan kebijakan yang menyertainya.

[10x Research: Variabel Kunci Pasar Bukanlah Penurunan Suku Bunga Itu Sendiri, Tetapi Pernyataan Kebijakan yang Mengikutinya] 10x Research menerbitkan artikel di platform X yang menyatakan bahwa Bitcoin sekali lagi berada pada persimpangan kebijakan The Federal Reserve (FED), pergerakan dolar AS, dan narasi likuiditas yang jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan oleh kebanyakan investor. Meskipun probabilitas penurunan suku bunga di bulan Desember telah melonjak menjadi 84%, sejarah menunjukkan bahwa yang kunci bukanlah penurunan suku bunga itu sendiri, tetapi pernyataan kebijakan yang mengikutinya. Sementara itu, sebuah indikator dolar yang sangat jarang muncul baru saja menyala, ini adalah yang kelima dalam sejarah Bitcoin, dan hasil sebelumnya tidaklah menenangkan. Banyak orang menunjukkan bahwa akun kas Departemen Keuangan (TGA) mungkin melepaskan likuiditas lebih dari 600 miliar dolar AS, tetapi ketika situasi serupa terjadi sebelumnya, Bitcoin masih mengalami penurunan yang signifikan dan baru merespons kemudian. Setelah beberapa pejabat The Federal Reserve (FED) menyatakan dukungan untuk pemotongan suku bunga pada 10 Desember, pasar futures obligasi pemerintah telah meningkatkan probabilitas implisit untuk pemotongan suku bunga menjadi 84%, sementara probabilitas untuk tetap tidak berubah pada bulan Januari adalah 65%. Namun, seperti yang terlihat pada 29 Oktober, variabel yang lebih penting bukanlah penurunan suku bunga itu sendiri, tetapi petunjuk ke depan (forward guidance) yang menyertainya. The Federal Reserve (FED) mungkin akan memilih untuk menurunkan suku bunga lagi, tetapi tidak memberikan petunjuk dovish yang nyata, terutama dalam situasi di mana ini akan menjadi penurunan suku bunga ketiga berturut-turut, efeknya terhadap aset berisiko akan jelas berkurang.