Menteri Keuangan Bessent berjuang dengan pandangan menarik tentang apa yang sebenarnya mendorong inflasi saat ini. Menurutnya, tekanan harga bukan berasal dari barang impor—ini adalah sektor jasa yang mendorong angka ke atas. Perbedaan ini sebenarnya penting bagi pasar. Jika barang impor bukan penyebabnya, maka tarif dan kebijakan perdagangan mungkin bukan alat untuk melawan inflasi seperti yang diharapkan beberapa orang. Sebaliknya, faktor domestik seperti pertumbuhan upah dan biaya jasa adalah pemain utama di sini. Perlu diingat saat Anda memikirkan kebijakan Fed dan bagaimana tren makro dapat mempengaruhi aset berisiko.