#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

Putaran pasar kripto ini mengalami penyesuaian kolektif, yang tampak di permukaan sebagai pelanggaran teknis, tetapi sebenarnya merupakan pengetatan sistemik dari rantai pasokan global. Ketika semua orang fokus pada data di blockchain untuk mencari "penjual besar", jawaban sebenarnya tersembunyi di seberang Pasifik — perubahan dramatis di pasar obligasi Jepang, yang sedang menguras kolam dana murah yang mendukung gelembung aset global selama tiga puluh tahun terakhir.

Perdagangan carry yen ( Carry Trade ) pernah menjadi mesin pencetak uang yang disepakati secara diam-diam oleh Wall Street: meminjam yen dengan biaya mendekati nol, kemudian membeli saham AS, cryptocurrency, dan aset berimbal hasil tinggi lainnya, mendapatkan selisih bunga sambil menikmati apresiasi aset. Namun, sejak bulan November, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 20 tahun melonjak ke sekitar 2,8%—ini adalah level yang belum pernah terlihat dalam beberapa dekade. Meningkatnya biaya pinjaman secara tajam berarti logika perdagangan carry berbalik total, dan triliunan dolar mulai mengalir kembali ke Jepang, likuiditas global secara instan beralih dari "banjir" ke mode "air surut".

Pasar kripto sebagai aset dengan beta tinggi menjadi yang pertama merasakan dampaknya. Setelah $BTC jatuh di bawah 86 ribu dolar, ETF spot mengalami arus keluar bersih yang jarang terjadi secara beruntun, di mana tekanan jual dari iShares Bitcoin Trust(iBIT) sangat mencolok. $ETH terjebak dalam pergerakan naik turun di sekitar level 2800 dolar, jika suasana panik terus berkembang, dukungan di bawah 2500 dolar mungkin tidak akan bertahan lama. Mengenai $ZEC, yang sudah memiliki volume tipis, ketika menghadapi sentimen makro negatif, likuiditas hampir mengering—data on-chain menunjukkan bahwa posisi pemegang besar tetap tidak bergerak, bukan karena mereka tidak ingin keluar, tetapi karena sama sekali tidak ada pihak lawan yang siap membeli.

Jangan hanya menyalahkan penurunan tajam kali ini pada suatu "peristiwa angsa hitam" (, seperti 120.000 BTC yang disita pemerintah AS sama sekali tidak cukup untuk mengguncang pasar ). Intinya adalah krisis likuiditas dolar: bahkan raksasa teknologi seperti Amazon dan Meta mulai menerbitkan utang untuk membiayai infrastruktur AI, perusahaan-perusahaan teratas bersaing untuk mendapatkan aliran kas, sehingga dana ritel secara alami mempercepat penarikan dari aset berisiko. Pernyataan terbaru dari Ketua Federal Reserve Philadelphia semakin memperburuk keadaan - "Melanjutkan pemotongan suku bunga sudah dekat dengan batas berbahaya", Morgan Stanley segera membatalkan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Konsekuensi langsung dari keruntuhan kepercayaan adalah jumlah likuidasi di seluruh jaringan melebihi 900 juta dolar, dengan lebih dari 240.000 akun dibersihkan dalam semalam.

Jadi sekarang apa yang harus dilakukan? Keputusasaan sering kali melahirkan kesempatan, tetapi syaratnya adalah kamu harus bertahan hidup sampai momen itu datang. Jika $BTC bisa bertahan di 82.000 dolar, ini mungkin adalah golden pit di tengah bull market; untuk $ETH, di kisaran 2.600-2.800 dolar bisa dipertimbangkan untuk akumulasi secara bertahap, tetapi jangan sekali-sekali all-in. Jangan sentuh $ZEC untuk saat ini, bahkan market maker pun tidak mampu mengurus pasar ini, jadi jika retail masuk hanya akan menjadi beban.

Ingatlah satu aturan besi: penurunan tajam dalam pasar bull adalah hal yang biasa, tetapi leverage tinggi selalu merupakan sabit kematian yang memanen jiwa. Pemain spot harus menyisihkan uang tunai, tunggu konfirmasi sinyal sisi kanan sebelum bertindak, jauh lebih bijaksana daripada mengejar kenaikan dan menjual saat harga turun.

Apakah Anda merasa bahwa gelombang ini adalah akhir dari pasar bullish atau kesempatan terakhir untuk naik? Silakan berbagi penilaian dan strategi Anda di kolom komentar.