AI, pasar, dan ekonomi—apakah kita sedang berada dalam gelembung rasional? Saya telah bergumul dengan pertanyaan ini akhir-akhir ini. Ada argumen yang menarik beredar bahwa apa yang terlihat seperti kegembiraan yang tidak rasional mungkin sebenarnya masuk akal jika Anda mempertimbangkan efek pengganda produktivitas AI.

Pikirkan tentang itu: setiap gelombang teknologi besar disebut sebagai gelembung sampai bukan lagi. Perbedaannya kali ini? Kami melihat peningkatan produktivitas yang terukur mempengaruhi pendapatan perusahaan lebih cepat daripada siklus sebelumnya. Bukan hanya metrik hype.

Tapi inilah masalahnya—rasional tidak berarti berkelanjutan pada nilai berapa pun. Bahkan cerita pertumbuhan yang sah pun memerlukan disiplin harga. Batas antara optimisme yang dibenarkan dan mania menjadi kabur ketika modal mengalir masuk dengan cepat.

Pasar sedang memperhitungkan masa depan di mana AI secara fundamental mengubah output ekonomi. Mungkin mereka benar. Mungkin mereka terlalu awal. Atau mungkin kita secara kolektif meyakinkan diri kita bahwa kali ini sebenarnya berbeda.

Apa pendapatmu? Penetapan harga rasional atau psikologi gelembung klasik dengan PR yang lebih baik?