Laporan keuangan Nvidia kali ini? Dua kata untuk merangkumnya - meledak. Tingkat konfigurasi tertinggi di dunia bukan omong kosong, langsung memberikan pasar sebuah informasi menguntungkan. Ketakutan gelembung AI dalam jangka pendek? Tidak ada. Seluruh emosi pasar risiko terangkat, benar-benar informasi menguntungkan.

Namun, berbicara tentang hal itu, ada beberapa jebakan yang tersembunyi cukup dalam, keadaan tenang sekarang tidak berarti akan selalu damai, kita harus mengawasi dalam 3-6 kuartal ke depan:

1. Piutang meningkat dengan cukup tajam. Mencari keuntungan jangka pendek tidak salah, tetapi aliran kas di bagian ini mungkin tidak pasti akan ada masalah.

2. Stok terakumulasi serius, jelas-jelas sedang mempertaruhkan distribusi global dapat berjalan lancar. Masalahnya muncul—pajak impor Trump masih diangkat, bisa dijual atau tidak tergantung pada bagaimana kebijakan berubah;

3. Meskipun margin kotor masih tinggi, tetapi dibandingkan tahun lalu memang sedikit menurun. Mungkin karena biaya awal produk baru yang meningkat, atau mungkin juga mulai membuat pasar khawatir tentang kemampuan profitabilitas jangka panjang;

4. Pelanggan layanan cloud terlalu terpusat, proyek AI tingkat nasional di negara-negara seperti Eropa, Korea, dan Inggris mendominasi. Jika pelanggan besar ini mengubah kebijakan, bisnis cloud akan terkena dampak langsung;

5. Pelatihan dan penelitian AI semakin menghabiskan uang. Dalam jangka pendek tidak ada masalah, tetapi jika suatu hari minat terhadap AI mereda dan teknologi tidak mengalami terobosan, apakah investasi sebesar ini dapat kembali menjadi dua cerita. ( Tentu saja ini adalah cerita lain ).

BTC, ETH, ZEC ini mungkin akan mengikuti sentimen saham teknologi dalam jangka pendek, tetapi jangan lupakan risiko makro yang masih ada di sana.