#特朗普撤销农业产品关税 bagaimana kita melihat data ini? Tiga indikator kunci yang baru saja dirilis cukup menarik:

Pertama-tama, kesimpulannya adalah - data non-pertanian bulan September yang dirilis kembali cenderung negatif, tingkat pengangguran yang meningkat dianggap sebagai berita baik, dan penurunan kecil dalam klaim pengangguran awal adalah kebisingan kecil. Dilihat secara keseluruhan? Suasana pasar sedikit lemah, tetapi jangan terburu-buru untuk mengatakan bahwa akan terjadi kehancuran.

🔍 Masalah non-pertanian itu
Pengumuman kali ini adalah data yang dirilis pada bulan September, jujur saja, nilai referensinya tidak besar. Kenapa? Karena yang benar-benar dapat mempengaruhi keputusan penurunan suku bunga pada bulan Desember adalah non-farm payroll bulan November, tetapi penutupan pemerintah menyebabkan data ini harus ditunda sampai 16 Desember untuk dipublikasikan. Sementara itu, Federal Reserve sudah harus mengambil keputusan suku bunga pada 11 Desember - coba pikirkan perbedaan waktu ini, pada dasarnya ini seperti "rapat kotak misteri". Jadi, non-farm payroll kali ini lebih mirip dengan harimau kertas, tidak menakutkan orang.

📉 Sinyal yang disampaikan oleh tingkat pengangguran
Tingkat pengangguran bulan September lebih tinggi dari yang diperkirakan, pasar kerja jelas mendingin. Ini sebenarnya mencerminkan pernyataan sebelumnya dari Powell—sekarang fokus kebijakan telah beralih dari mengendalikan inflasi ke menjaga lapangan kerja + menjaga ekonomi. Apa arti meningkatnya tingkat pengangguran? Kebijakan moneter selanjutnya kemungkinan besar akan bergerak ke arah pelonggaran, yang tidak buruk untuk aset berisiko.

⚡ Selisih kecil saat mengajukan tunjangan pengangguran
Data sedikit di bawah ekspektasi, menunjukkan bahwa ketahanan pekerjaan jangka pendek masih ada, tetapi fluktuasi ini tidak mengubah arah besar.

💬 Bagaimana cara operasinya?
Dengan nada hawkish dari notulen rapat Federal Reserve kemarin, sentimen pasar sebenarnya sudah mencerna lebih awal. Apakah akan ada penyesuaian mendalam lagi dalam waktu dekat? Probabilitasnya tidak terlalu tinggi. Tentu saja, ledakan data pada pertengahan Desember adalah ujian yang sebenarnya—sekarang lebih mirip dengan periode tenang sebelum badai.