Semua orang memperhatikan pasar pullback dan menonton kesenangan, tetapi tidak menyadari bom senilai 37 triliun utang AS di bawah permukaan. Sebagai Veteran Kripto yang telah bergelut dalam dunia ini, hari ini saya harus menjelaskan dengan jelas—tindakan saat ini tampaknya adalah perselisihan perdagangan, tetapi sebenarnya ini adalah operasi pada lubang utang dengan kebijakan tarif, inilah alasan sebenarnya mengapa Bitcoin dan Ethereum baru-baru ini bergerak berfluktuasi.

Mari kita mulai dengan sebuah angka untuk memberi gambaran: Pada bulan Oktober 2025, data terbaru yang dirilis oleh Departemen Keuangan AS menunjukkan bahwa ukuran utang AS telah mencapai 37,85 triliun. Apa artinya itu? Rata-rata, setiap orang Amerika memiliki utang sebesar 110.000 dolar AS, bahkan jika seluruh GDP tahunan AS dimasukkan, mungkin saja tidak cukup untuk menutupi. Jadi, apakah Anda mengira kebijakan tarif itu benar-benar untuk sengketa perdagangan? Sebenarnya, mereka sedang melakukan tiga hal, yang masing-masing terkait langsung dengan pengurangan beban utang.

Langkah pertama, memberikan transfusi anggaran melalui tarif. Logikanya sangat sederhana: tarif naik → biaya impor meningkat → volume impor menurun → permintaan eksternal terhadap dolar melemah; pada saat yang sama, tarif yang dipungut langsung masuk ke kas negara. Kantor Anggaran Kongres AS dalam laporan bulan Agustus 2025 memperkirakan, jika sistem tarif ini bertahan selama sepuluh tahun, dapat membantu Amerika mengurangi defisit sebesar 4 triliun. Apa arti 4 triliun? Setara dengan melepaskan sedikit tekanan dari balon utang yang hampir meledak.

Jadi, sumber fluktuasi pasar tidak terletak pada konflik kebijakan yang tampak, tetapi pada logika makro dari restrukturisasi utang yang ada di baliknya. Dengan memahami ini, Anda dapat mengerti mengapa pasar kripto bergerak seiring dengan sinyal-sinyal keuangan tradisional ini.