Sejujurnya, kali ini saya benar-benar terkejut.

BlackRock telah menghabiskan lebih dari 16,4 miliar dolar AS untuk Bitcoin dan Ethereum dalam tiga hari. Betul, itu adalah raksasa Wall Street yang mengelola triliunan aset. Ini bukan sekadar penyesuaian teknis, ini adalah sinyal jelas untuk pasar: kami akan menarik diri.

Seberapa kuat reaksi pasar?

Mari kita mulai dengan aspek psikologis. Kehadiran lembaga keuangan tradisional sebenarnya merupakan logika inti yang membuat banyak orang optimis, tetapi sekarang pemimpin pasar mulai keluar, apakah para investor ritel tidak akan panik? Penjualan yang terjadi secara panik langsung meningkat, dan pembelian langsung hancur.

Lihat kembali kondisi keuangan. Penarikan lebih dari sepuluh miliar dolar bukanlah jumlah yang kecil, likuiditas sudah tidak banyak, dan dengan satu pukulan langsung menembus level support yang krusial. Yang lebih parah adalah kontrak berleverase tinggi mengalami likuidasi beruntun — harga jatuh memicu likuidasi, likuidasi menyebabkan penjualan besar-besaran, lalu lebih banyak orang mengalami likuidasi... Begitu siklus ini dimulai, penurunan sering kali melebihi ekspektasi semua orang.

Melihat lebih dalam, ini mungkin mencerminkan masalah yang lebih besar. Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi, risiko resesi ekonomi semakin meningkat, dan dalam lingkungan ini, aset berisiko menjadi yang paling terdampak. Meskipun pasar kripto memiliki narasinya sendiri, logika alokasi dana besar tetap mengikuti makro. Apakah tindakan BlackRock ini bisa menjadi sinyal bagi lembaga lain?

Beberapa saran praktis:

Pertama, jangan lagi mempercayai ungkapan "institusi selalu benar" ini. Mereka sering memiliki saluran untuk pergi lebih awal, sementara investor ritel sering kali sudah terlambat saat melihat berita.

Kedua, yang paling stabil selama periode volatilitas sebenarnya adalah stablecoin. Memegang uang tunai selama jendela pembelian jauh lebih bijaksana daripada mengejar lonjakan harga dan menjual saat turun. Rebound yang tampak menggoda itu mungkin hanya merupakan jeda dalam penurunan.

Ketiga, perhatikan perkembangan selanjutnya. Jika pemain besar seperti Grayscale dan Fidelity juga mulai mengurangi kepemilikan, itu baru merupakan masalah yang sebenarnya.

Katakan yang menyentuh hati: Pukulan terberat di dunia cryptocurrency seringkali datang dari "orang sendiri". Keyakinan boleh ada, tetapi jangan biarkan itu menutupi mata. Selama kita hidup, masih ada kesempatan untuk bangkit.