Meme koin roller coaster: Ketika emosi menjadi mata uang, kita semua adalah tikus percobaan dalam eksperimen keuangan ini

Libur panjang ini, ketika pasar tradisional menekan tombol jeda, dunia enkripsi justru memainkan sebuah drama absurd.

Beberapa nama terdengar seperti token yang bercanda——Meme4, PALU, dan yang disebut “Kehidupan di Beberapa Pertukaran”——nilai pasarnya meningkat puluhan kali dalam beberapa hari. Pemain yang masuk lebih awal dengan mudah mencetak angka di atas satu juta dolar, di komunitas penuh dengan tangkapan layar untuk pamer, KOL tampak bersemangat seperti menemukan harta.

Lalu bagaimana? Mulai 9 Oktober, mata uang ini seperti layang-layang putus, penurunan 95% dalam satu hari sudah dianggap sebagai operasi yang normal. Lebih dari 100.000 orang dilikuidasi, 621 juta dolar AS menguap. Mitos kaya dalam semalam, tiba-tiba berubah menjadi memoar kolektif para pecundang.

Plot seperti ini, Wall Street dan Lujiazui sebenarnya tidak asing.

Masih ingat tentang GameStop di tahun 2021? Investor ritel di Reddit berkumpul dan mendorong harga saham sebuah toko permainan yang hampir bangkrut ke langit, sementara lembaga short selling mengalami kerugian yang membuat mereka meragukan kehidupan. Ketua SEC Amerika Serikat saat itu mengatakan ini adalah “tonggak dalam perilaku keuangan”—harga mungkin tidak masuk akal, selama transaksi nyata dan informasi terbuka, itu tetap merupakan fenomena normal di pasar.

Pikiran orang Amerika sangat sederhana: biarkan gelembung datang, karena gelembung adalah bahan bakar evolusi pasar.

Jika fenomena koin Meme ini terjadi di Nasdaq, apa yang akan terjadi? Wall Street akan segera mengemas “Meme Stock ETF”, mengubah popularitas media sosial menjadi faktor investasi yang dapat diukur; “The Wall Street Journal” akan menerbitkan artikel panjang yang membahas “kebangkitan kapitalisme ritel”; SEC mungkin akan menyelidiki “manipulasi pasar media sosial”, tetapi pada akhirnya kemungkinan besar akan得出结论——ini bukan penipuan, hanya perilaku keuangan kolektif yang dicapai melalui algoritma dan jaringan sosial.

Ganti suasana, ceritanya akan sangat berbeda.

Jika hal serupa terjadi di A-share, regulator akan segera mengeluarkan peringatan risiko, media akan menyerukan investasi yang rasional, seluruh kejadian akan dinyatakan sebagai “pergerakan pasar spekulatif”, menjadi contoh klasik dalam edukasi investor.

Logika di sini adalah “stabilitas yang utama” - keramaian boleh ada, tetapi harus mematuhi aturan; inovasi disambut, tetapi risikonya harus ditanggung sendiri.

Meme Coin Hidup di Dunia Ketiga

Keajaiban pasar enkripsi terletak pada kenyataan bahwa ia tidak diatur oleh SEC, maupun dibatasi oleh OJK. Ini adalah daerah tanpa pengawasan, sebuah arena percobaan keuangan abu-abu yang terbentuk secara spontan oleh kode, likuiditas, dan cerita.

Di sini, mekanisme spekulasi sosial ala Amerika ( penyebaran informasi secara virus + momentum kelompok ) dan psikologi kekayaan akar rumput ala Timur ( beresonansi + rasa keterlibatan komunitas ) secara ajaib menyatu.

Platform perdagangan tidak lagi menjadi juri netral, tetapi telah menjadi “sutradara cerita”; KOL tersebut juga bukan pengamat, tetapi merupakan pengeras suara harga; para ritel dalam siklus algoritma dan konsensus merasa senang sendiri, juga menguras diri mereka sendiri.

Apa perubahan yang paling mendasar? Harga tidak lagi ditentukan oleh arus kas, tetapi oleh kecepatan penyebaran cerita dan konsentrasi konsensus. Kita sedang menyaksikan kelahiran “modal emosional” — bentuk modal baru yang tidak memiliki laporan keuangan, hanya simbol budaya; tidak memiliki dasar fundamental, hanya kurva konsensus; tidak mengejar pengembalian rasional, hanya mengejar ledakan emosional.

Ketika algoritma tidak berfungsi, emosi adalah uang

Data sangat kejam: Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, 90% dari nilai pasar koin Meme teratas runtuh; pada kuartal kedua, 65% dari token baru kehilangan lebih dari 90% dalam enam bulan. Ini seperti demam emas di era digital, sebagian besar penambang kehilangan semua modal mereka, hanya penjual sekop yang mendapatkan keuntungan besar.

Masalahnya di sini: ketika mata uang mulai bercerita, logika dasar keuangan global sedang ditulis ulang secara menyeluruh.

Di pasar tradisional, harga mencerminkan nilai; di pasar enkripsi, harga menciptakan nilai.

Ini adalah bentuk akhir dari desentralisasi dan bisa jadi keadaan ekstrem dari penghapusan tanggung jawab. Ketika narasi menggantikan aliran kas, ketika emosi menjadi aset, kita masing-masing menjadi objek percobaan dalam eksperimen ini.

Di mana jalan keluarnya?

Industri Web3 sekarang berada di persimpangan jalan. Apakah akan terus terjebak dalam “kapitalisme emosional” yang mengutamakan kegembiraan jangka pendek? Atau beralih ke pembangunan jangka panjang “ekosistem berbasis nilai”?

Arah yang sebenarnya haruslah: memperkuat tata kelola komunitas, memperkenalkan kerangka pengawasan yang lebih transparan, dan membangun sistem pendidikan investor. Hanya dengan cara ini, teknologi terdesentralisasi dapat benar-benar mendorong keadilan finansial global, dan bukan menjadi alat untuk dipanen oleh segelintir orang.

Lain kali ketika Anda melihat seorang influencer besar dengan gila merekomendasikan “koin seratus kali lipat”, tanyakan pada diri sendiri: Apakah saya berpartisipasi dalam inovasi finansial, atau saya membayar untuk kebebasan finansial orang lain?

Ketika mata uang mulai bercerita, yang paling kamu butuhkan bukanlah FOMO( takut ketinggalan), tetapi kemampuan untuk tetap tenang dan berpikir. Pasar selalu ada, tetapi modal kamu mungkin hanya sekali.