CEO sebuah perusahaan manajemen aset, Hunter Horsley, baru-baru ini mengemukakan pandangan yang cukup menarik—dia percaya bahwa jebakan "siklus empat tahun bull dan bear" di pasar kripto mungkin perlu ditulis ulang.

Sejak ETF spot Bitcoin disetujui, cara bermain di seluruh pasar memang berubah. Secara tradisional, orang-orang memprediksi pasar berdasarkan siklus pengurangan setengah, tetapi sekarang dana institusi masuk dalam jumlah besar, ritme tradisional ini sedang dihentikan. ETF mengubah Bitcoin menjadi aset yang dapat dimasukkan ke dalam akun pensiun, yang berarti logika aliran dana sudah berbeda—tidak lagi hanya siklus sederhana dari FOMO ritel dan tekanan jual dari penambang.

Singkatnya, ketika Wall Street benar-benar terlibat, faktor pendorong pasar telah beralih dari "siklus teknologi" ke "siklus kapital". Pengurangan setengah yang terjadi setiap empat tahun masih ada, tetapi peran dominannya terhadap harga mungkin tidak seabsah sebelumnya.