#美国政府关闭 44 hari, penghentian terlama dalam sejarah pemerintah AS akhirnya berakhir. Pada saat Trump menandatangani undang-undang, banyak orang mengira semuanya sudah selesai. Namun bagi para pemain di pasar kripto, ini baru saja mulai merasakan apa yang disebut "reaksi berantai".

Pertarungan politik yang berlangsung dari 1 Oktober hingga 13 November ini, secara permukaan tampak seperti lelucon di Washington, namun sebenarnya telah menguras likuiditas habis-habisan. Pasar menyambut gelombang likuidasi yang paling kejam dalam siklus ini—skala likuidasi selama lebih dari sebulan setara dengan enam bulan sebelumnya. Bull dan bear? Tidak ada, semuanya diperlakukan sama dan diusir keluar.

$ETH kali ini benar-benar parah. Dari 4355 dolar AS langsung terjun bebas ke 3057, merosot lebih dari 29%. Kepadatan likuidasi di blockchain, sudah menjadi pemandangan yang tidak terlihat sejak 2022. Volume likuidasi derivatif dan volatilitas opsi terbang bersamaan, datanya terlihat menyakitkan.

Koin sampingan tidak perlu dibahas lagi. Proyek-proyek utama yang jatuh di bawah harga penerbitan sudah dianggap ringan, banyak token yang FDV-nya langsung kembali ke valuasi sebelum pendanaan. Seluruh jalur telah terpotong setengah, dan yang bernilai nol juga tidak sedikit.

Lebih ajaib lagi adalah "perusahaan penimbun Bitcoin" yang terdaftar di pasar saham AS — nilai pasar mereka turun setengah dan masih belum cukup, beberapa perusahaan bahkan harga sahamnya sudah di bawah nilai aktual $BTC yang mereka miliki. Model bisnis "menceritakan kisah dengan Bitcoin" ini, untuk pertama kalinya menghadapi krisis penilaian sebesar ini.

Ketika likuiditas menipis, tidak ada yang bisa merasa aman sendiri. $SOL atau koin utama lainnya, putaran ini adalah pelajaran bagi semua orang.