Baru saja melihat beberapa data liar: raksasa asuransi jiwa Amerika sekarang menyimpan lebih dari setengah portofolio pendapatan tetap mereka ke dalam kesepakatan kredit swasta. Itu adalah pergeseran besar dari obligasi likuid ke aset tidak likuid yang mendukung polis dan annuitas.

Pikirkan tentang implikasi di sini. Ketika 50%+ dari kepemilikan Anda tidak dapat diperdagangkan dengan mudah, Anda bertaruh besar pada aliran kas yang stabil dan berharap tidak ada krisis likuiditas yang terjadi. Kredit swasta menawarkan hasil yang lebih menarik, tentu saja, tetapi itu adalah pintu satu arah hingga jatuh tempo.

Tren ini berteriak akan desakan untuk mendapatkan imbal hasil di lingkungan suku bunga rendah. Pertanyaannya adalah: apa yang terjadi ketika pemegang polis membutuhkan uang mereka dan pinjaman pribadi tersebut tidak bergerak? Masalah likuiditas keuangan tradisional mungkin sedang diam-diam berkembang di belakang layar.