Pengembalian yang disesuaikan dengan risiko memang memberikan gambaran yang berbeda. Ketika Anda mempertimbangkan biaya asuransi dan slippage, "onchain alpha" yang dibesar-besarkan itu tiba-tiba mencerminkan metrik efisiensi kredit tradisional lebih dari yang ingin kita akui. Konvergensi antara hasil DeFi dan struktur pinjaman offchain semakin jelas begitu Anda menghapus narasi pemasaran.