#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000

Cara Menemukan Peluang Cryptocurrency Sebelum Orang Lain.

Panduan lengkap tentang cara menganalisis indikator utama untuk mengenali proyek crypto tahap awal.

Pengembang: Lihat repositori aktif, pencatatan perubahan kode, dan validasi eksternal untuk memverifikasi kemajuan nyata.

Penggunaan: Biaya dan pendapatan yang dipertahankan lebih penting daripada popularitas langsung. Gunakan definisi yang jelas dan konsisten.

Likuiditas: Kedalaman dan spread di berbagai platform menunjukkan perdagangan nyata, bukan volume yang dibesar-besarkan.

Desain token: Periksa pasokan beredar, valuasi dilusi penuh, dan jadwal pembukaan kunci untuk mendeteksi kelebihan pasokan.

Keamanan: Pemeriksaan saja tidak cukup. Tinjau siapa yang melakukannya, kapan dilakukan, dan bagaimana peningkatan dikendalikan.

Mendapatkan tempat di meja lebih awal berarti melihat kemajuan nyata sebelum kerumunan: tim yang mengirimkan kode yang berguna, orang yang benar-benar menggunakan produk, dan desain yang tidak akan crash saat pembukaan kunci pertama atau adanya eksploitasi…

Ada banyak yang harus ditinjau. Pengembang bekerja di ribuan repositori, dan lapisan kedua baru, rantai aplikasi, serta protokol diluncurkan setiap minggu.

Panduan ini menawarkan lima titik pemeriksaan sederhana untuk membantu Anda membedakan antara melompat ke proyek potensial lebih awal dan bermimpi tentangnya.

1) Pengembang: Siapa yang bekerja dan di mana?

Mulailah dengan orang dan kode. Tanda awal yang paling jelas adalah tim yang merilis pembaruan yang berguna secara publik: banyak pemelihara aktif, penggabungan terbaru, pengujian dan dokumentasi yang mengikuti fitur baru, serta pengakuan dalam hibah atau kompetisi hack.

Tempat yang baik untuk diperiksa termasuk laporan pengembang seperti Electric Capital untuk tren gambaran besar, GitHub proyek untuk tingkat komit dan aktivitas isu, pertunjukan serangan siber seperti ETHGlobal, dan registri hibah publik seperti Optimism RetroPGF atau Arbitrum.

Kemajuan yang stabil dan konsisten lebih baik daripada penurunan besar mendadak, dan pengembang yang mendapatkan dana atau penghargaan dari program dengan aturan yang jelas dan hasil publik menonjol. Pekerjaan yang terlihat ditambah validasi eksternal membantu menyaring proyek kosong.

Tahukah Anda? Lebih dari 18 ribu pengembang berkontribusi pada proyek sumber terbuka Web3 dan blockchain setiap bulan. Ethereum sendiri memiliki lebih dari 5 ribu pengembang aktif per bulan.

2) Penggunaan: Apakah pengguna nyata melakukan hal berharga?

Jika pengembang tampak baik, pastikan orang benar-benar membayar untuk menggunakan produk. Dua metrik utama adalah: biaya (jumlah yang dibelanjakan pengguna untuk mengakses protokol) dan pendapatan (jumlah yang disimpan protokol setelah membayar peserta, seperti validator).

Untuk menghindari kebingungan antara biaya yang dibayar kepada penyedia likuiditas (LP) atau penambang dengan proporsi pendapatan yang dipertahankan protokol, gunakan definisi standar dari platform seperti Token Terminal. Penggunaan yang kuat terwujud dalam dompet aktif harian atau mingguan yang stabil dengan biaya meningkat dan keuntungan per pengguna yang meningkat, bukan lonjakan sementara dari program insentif.

Untuk menghindari statistik vanity dan volume dangkal, bandingkan metrik dengan sumber independen seperti Messari atau Token Terminal. Saat menilai total nilai terkunci (TVL), tanyakan apakah aset yang diinvestasikan nyata dan aktif, atau hanya ada untuk mengejar hadiah. Pilih proyek di mana penggunaan berbayar, loyalitas pengguna, dan tingkat pendapatan meningkat bersama-sama, dan berhati-hatilah terhadap yang kehilangan momentum saat insentif berakhir.

3) Likuiditas: Bisakah Anda masuk dan keluar tanpa menggerakkan pasar?

Jangan hanya mengandalkan volume transaksi. Yang benar-benar penting adalah kedalaman buku pesanan dan spread yang stabil (seberapa banyak uang yang benar-benar ada di buku dan seberapa stabil selama volatilitas harga).

Carilah spread yang tetap ketat meskipun kedalaman meningkat dan konten yang padat di berbagai platform terpercaya. Jika likuiditas terkonsentrasi dalam satu pool atau bursa, atau volume yang dilaporkan jauh melebihi kedalaman sebenarnya, ini adalah tanda bahaya. Keduanya menunjukkan likuiditas dangkal dan risiko slippage yang lebih tinggi.

4) Desain token dan pembukaan kunci: Jangan abaikan kurva pasokan.

Banyak produk “permata” gagal bukan karena buruk, tetapi karena desain token yang membuat mereka gagal.

Risiko klasik adalah pasokan beredar yang rendah dipasangkan dengan valuasi dilusi penuh yang tinggi (FDV): Hanya sebagian kecil token yang beredar, tetapi harga mengasumsikan pertumbuhan selama bertahun-tahun. Saat periode pembukaan kunci tiba, pasokan baru bisa melebihi permintaan dan menurunkan harga.

Selalu tinjau rencana pembukaan kunci terlebih dahulu. Berapa banyak yang saat ini beredar? Seberapa curam ambang batasnya? Dan apakah rilis mendatang akan melebihi likuiditas harian rata-rata?

Penelitian menunjukkan betapa berbahayanya kelebihan pasokan, terutama ketika orang dalam memegang saham besar. Proyek yang kuat menerbitkan jadwal pembukaan kunci yang jelas dan bertahap dengan anggaran yang terdefinisi untuk komunitas dan likuiditas. Bukan pool “ekosistem” yang samar-samar.

5) Keamanan dan jalur peningkatan: Audit bukan garis finis.

Keamanan adalah tempat banyak investor awal kehilangan uang. Badge inspeksi hanya masuk akal jika Anda tahu siapa yang melakukannya, apa yang diperiksa, kapan dilakukan, dan apakah masalahnya sudah diselesaikan. Tinjau ruang lingkup dan tingkat keparahan temuan, lalu periksa tata kelola: Bisakah kode ditingkatkan dan siapa yang memiliki otoritas tersebut?

Fungsi jeda dan saklar admin adalah standar, tetapi jika satu orang mengendalikannya, seluruh protokol bisa diubah semalaman. Pedoman Ethereum sendiri menekankan bahwa audit dapat mengurangi tetapi tidak pernah menghilangkan risiko.

Tanda terkuat adalah ulasan terbaru yang banyak, peningkatan yang dikendalikan oleh timelocks dan multisigs, serta pelaporan transparan tentang bug dan perbaikan sebelumnya. Kurang dari itu meninggalkan Anda terbuka terhadap kecelakaan atau penyalahgunaan langsung.

Catatan tentang airdrop dan poin: Gunakan momentum dan jangan jadikan likuiditas keluar.

Poin dan airdrop berguna untuk mengukur momentum awal, tetapi tidak menjamin daya tahan jangka panjang. Anggap ini seperti survei pengguna awal: Mereka menunjukkan di mana pengembang dan komunitas fokus, tetapi ujian sebenarnya datang setelah token diluncurkan dan insentif menghadapi penggunaan nyata.

Contoh terbaru menggambarkan pola ini. Airdrop musim 1 EigenLayer memiliki aturan yang jelas dan bagian pasokan awal yang modest. Ini transparan, tetapi acara harus dilanjutkan setelah permintaan dibuka.

Blast telah mengalihkan fokus ke aktivitas on-chain dan akuisisi pengguna mobile, beralih dari poin yang tidak dapat dipindahkan ke insentif Blast (BLAST) cair. Kampanye Ethena menciptakan lonjakan pertumbuhan jangka pendek. Berguna untuk eksplorasi, tetapi keberlanjutan perlu diperiksa lagi setelah hadiah selesai.

Untuk setiap kampanye, baca dokumentasi resmi untuk kelayakan, bagian pasokan, dan detail waktu. Kemudian, pantau biaya, retensi pengguna, dan kedalaman likuiditas bulan demi bulan setelah klaim untuk melihat apakah aktivitas berkelanjutan.

Percayalah pada proses

Anggap “awal” sebagai proses, bukan prediksi. Mulailah dengan pengembang dan kode yang dapat Anda verifikasi, lalu verifikasi penggunaan nyata dengan data biaya dan pendapatan nyata agar insentif tidak disalahartikan sebagai kecocokan produk-pasar. Akhirnya, periksa likuiditas dengan kedalaman buku pesanan nyata untuk memastikan perdagangan dapat dilakukan tanpa menggerakkan pasar.

Ketika sinyal-sinyal ini selaras dan pembukaan token, kontrol peningkatan, serta kekuasaan admin terlihat solid, Anda memiliki hak untuk terus mengawasi atau mengambil posisi konservatif.

Disiplin adalah yang paling penting. Risiko tetap tinggi dan satu kejadian dapat menghancurkan fondasi yang kuat dalam semalam.

Buat daftar periksa penambangan sederhana, catat asumsi Anda, evaluasi posisi terhadap risiko kontrak pintar dan pihak lawan, dan bersiaplah untuk mundur sering kali diperlukan. Dalam jangka panjang, proses ini membawa penggandaan, bukan ketakutan kehilangan peluang (FOMO).