Ambang batas seratus ribu dolar belum stabil, BTC sudah memulai mode jatuh bebas. Orang yang melihat pasar larut malam semua bingung—harga dari 100 ribu dolar meluncur ke 85 ribu dolar, bullish langsung ditekan ke tanah dan digosok.

Yang paling ajaib adalah, penurunan tajam ini sepenuhnya berlawanan dengan "berita baik setengah pengurangan". Semua buku pelajaran mengatakan pengurangan pasokan akan mendorong harga naik, sekarang skenario langsung ditulis ulang.

Kebenaran tersembunyi di luar garis candlestick.

Di gedung keuangan abu-abu di Washington, 150 miliar dolar AS tergeletak di akun dan tidur nyenyak. Anggaran pemerintah tidak disepakati, sistem pembayaran setengah lumpuh, uang di akun TGA ( Departemen Keuangan biasanya ) tidak bisa dibelanjakan. Uang yang seharusnya mengalir ke pasar—pembelian obligasi negara, pembayaran kontraktor, gaji pegawai negeri—sekarang semuanya menjadi aset beku.

Pasar keuangan tradisional mulai "kehausan air", dan komunitas kripto merasakannya pertama kali. Tanpa masuknya dolar AS baru, dari mana pembelian datang? Aset bergejolak tinggi seperti Bitcoin, kehilangan likuiditas pendukungnya seperti bangunan di udara.

Data berbicara. Pelacakan di blockchain menunjukkan, selama sebulan terakhir, indeks premi dari salah satu bursa terkemuka berkorelasi -0.82 dengan saldo TGA: setiap kali Departemen Keuangan membekukan 100 miliar dolar, rata-rata BTC turun 2.3 poin persentase. Ini bukan suasana pasar, ini masalah likuiditas nyata.

Sejarah sebenarnya sudah pernah dilatih. Pada Desember 2018, penghentian sementara selama 35 hari, saldo TGA melonjak 120 miliar, dan BTC turun 42%; setelah penghentian berakhir dan Departemen Keuangan kembali menerbitkan obligasi, indeks dolar AS turun, dan Bitcoin rebound 38% dalam dua minggu.

Mengerti? Inti dari penurunan ini hanya satu—keran dolar AS secara buatan ditutup.

Ketika Kongres menyetujui batas utang dan menandatangani undang-undang pinjaman sementara, saldo TGA akan seperti membuka pintu banjir dan mengalirkan ratusan miliar dolar kembali ke sistem keuangan. Dan Bitcoin, yang memiliki sifat likuiditas tinggi dan beta tinggi, selalu menjadi penerima manfaat pertama dari "pencairan uang" ini.

Saran operasional? Jangan hanya mengandalkan grafik 15 menit untuk menebak dasar. Atur alarm setiap Rabu pukul 2 pagi—Departemen Keuangan akan mengumumkan data saldo TGA. Dua minggu berturut-turut saldo menurun adalah sinyal keran akan dibuka kembali. Saat itu, pembeli yang ditekan akan meledak, dan seratus ribu dolar bisa jadi hanya stasiun perantara.

Menghasilkan uang di dunia kripto, pada dasarnya adalah memanfaatkan selisih informasi.