USDX kali ini melepas jangkar, memberi peringatan keras bagi banyak orang.

Akar permasalahannya di mana? Penggunaan jaminan berulang yang gagal—tim proyek menggadaikan USDX ke suatu protokol DeFi, lalu meminjam USDT dan USDC dari sana. Secara kasat mata, efisiensi dana maksimal, tetapi sebenarnya ini adalah permainan "meminjam dari tangan kiri dan mengembalikan ke tangan kanan". Begitu likuiditas menjadi ketat atau pasar mengalami volatilitas ekstrem, seluruh rantai jaminan bisa runtuh dalam sekejap.

Desain seperti ini sendiri menyimpan bahaya. Stablecoin paling takut adalah krisis kepercayaan, dan penggunaan jaminan berulang justru memperbesar risiko secara berlipat ganda.