Pejabat The Federal Reserve (FED) Goolsbee baru-baru ini menjual sinyal: mungkin tidak akan melanjutkan penurunan suku bunga.

Kalimat ini terdengar biasa-biasa saja, tetapi sebenarnya memberikan bom kepada pasar. Pemotongan suku bunga pada dasarnya adalah untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam ekonomi—uang menjadi lebih murah, biaya pinjaman perusahaan menurun, dan konsumsi serta investasi secara alami akan aktif. Namun, masalahnya adalah efek samping dari likuiditas yang berlebihan juga sangat jelas: inflasi meningkat, gelembung aset membesar. Sisi implisit dari perkataan Gulsby ini sangat jelas: tidak bisa mencetak uang tanpa batas, saatnya untuk mengetatkan harus dilakukan.

Reaksi pasar sangat langsung. Volatilitas pasar saham meningkat, imbal hasil obligasi mulai disesuaikan, dan investor dengan cepat menilai kembali eksposur risiko. Apa arti pergeseran kebijakan ini bagi pasar kripto? Pengetatan likuiditas sering kali akan terlebih dahulu mempengaruhi aset berisiko tinggi, BTC dan altcoin mungkin menghadapi tekanan jual dalam jangka pendek. Namun di sisi lain, jika ekspektasi inflasi berlanjut, narasi aset kripto sebagai alat lindung nilai akan diperkuat.

Rencana ekspansi perusahaan mungkin melambat, biaya kredit konsumsi pribadi akan meningkat. Dari hipotek hingga suku bunga kartu kredit, setiap dompet orang biasa akan merasakan efek riak dari perubahan kebijakan ini.

Secara sederhana: periode pelonggaran mungkin akan segera berakhir.