Bitcoin lagi-lagi mulai plummet, ada beberapa faktor kunci di balik penurunan ini.

Mari kita mulai dengan drama di pihak Federal Reserve. Minggu lalu, Fed memang memangkas suku bunga, ini adalah yang kedua kalinya tahun ini. Namun, Pak Powell tiba-tiba mengisyaratkan bahwa mungkin akan menekan tombol jeda pada bulan Desember. Pasar langsung terkejut - ekspektasi pemangkasan suku bunga yang awalnya di atas 90% anjlok menjadi 66%, dan ekspektasi untuk pengetatan likuiditas segera meningkat. Ketika likuiditas ketat, aset berisiko menjadi yang pertama terkena dampak, Bitcoin tentu saja tidak bisa bertahan.

Lebih buruk lagi, pemerintah Amerika masih berdebat tentang penutupan, ini sudah hari ke-32, mencetak rekor terpanjang kedua dalam sejarah. Lebih dari satu juta tentara tidak menerima gaji, 42 juta orang tergantung pada bantuan makanan, dan data ekonomi juga tidak dapat dirilis. Investor melihat kekacauan ini, perasaan menghindari risiko meningkat, dan pasar kripto terkena dampaknya.

Data aliran dana lebih jelas. Minggu lalu, arus keluar bersih ETF Bitcoin spot melebihi 600 juta dolar, langsung menghabisi arus masuk bersih 446 juta dolar dari minggu sebelumnya. Premi harga Bitcoin di salah satu bursa terkemuka sudah berbalik negatif pada akhir bulan Oktober, menunjukkan bahwa di sini di Amerika, baik institusi maupun ritel, minat untuk membeli koin sedang menurun.

Sisi teknis juga menunjukkan sinyal berbahaya. Rata-rata bergerak 50 hari menembus ke bawah rata-rata bergerak 200 hari, membentuk "death cross" klasik. Ini adalah sinyal bearish di pasar tradisional, yang berarti bahwa momentum jangka pendek telah mengalahkan tren jangka panjang, dan harga mungkin masih perlu terus mengoreksi.

Akhirnya, pasar sedang mengalami putaran deleveraging yang hebat. Dalam 24 jam terakhir, seluruh jaringan mengalami likuidasi hampir 500 juta USD, dengan posisi long mengambil lebih dari 80%. Likuidasi leverage sebesar ini, seperti domino, mendorong harga terus turun.

Beberapa faktor yang tumpang tindih, jadi tidak sulit untuk memahami penyesuaian Bitcoin kali ini. Dari segi jangka pendek, ketidakpastian kebijakan dan tekanan likuiditas belum teratasi, pasar mungkin akan berfluktuasi sedikit lebih lama.