Utang margin saham AS baru saja menembus angka 1,1 triliun dolar, yang merupakan rekor tertinggi dalam sejarah.

Dengan melihat grafik, kita dapat melihat pola - setiap kali angka ini meroket, pasar tidak akan baik-baik saja. Pada tahun 2000, gelembung internet meledak, pada tahun 2007, pasar real estat runtuh, dan pada tahun 2021, likuiditas langsung terputus.

Sekarang? Seluruh pasar telah tergelincir ke zona berbahaya "leverage untuk kekayaan secara massal".

Masalahnya adalah apa yang akan terjadi selanjutnya. Pengalaman sejarah mengajarkan kita, ketika pemberitahuan tambahan Margin datang, biasanya diikuti oleh penarikan yang drastis. Apakah kali ini akan berbeda?