📊 Apa itu posisi "long" dan "short" dalam perdagangan kripto?

Saat terjun ke dunia kripto, trader menghadapi banyak istilah spesifik yang terkait dengan berbagai aspek dan arah kegiatan di industri ini.

Di antara ungkapan tersebut, istilah "posisi panjang" dan "posisi pendek" sering muncul, terutama dalam konteks trading. Dalam artikel ini, kami akan membahas arti dari istilah-istilah ini, menjelaskan mekanisme kerja transaksi yang dijelaskan olehnya, dan membahas manfaatnya bagi trader.

Asal Usul Istilah "Posisi Panjang" dan "Posisi Pendek"

Asal usul tepat dari istilah "posisi panjang" dan "posisi pendek" dalam perdagangan sulit untuk ditentukan saat ini. Namun, salah satu penyebutan publik pertama dari konsep-konsep ini tercatat dalam edisi The Merchant's Magazine, and Commercial Review untuk bulan Januari-Juni 1852.

Mengenai penerapan istilah-istilah ini dalam trading, menurut salah satu versi, hal tersebut terkait dengan makna awalnya. Dengan demikian, transaksi yang menunggu kenaikan aset sering disebut sebagai "posisi panjang", karena kenaikan harga biasanya terjadi secara bertahap, dan posisi tersebut dibuka untuk jangka waktu yang panjang. Di sisi lain, operasi yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga disebut sebagai "posisi pendek", karena untuk pelaksanaannya diperlukan waktu yang jauh lebih sedikit.

Inti dari posisi "panjang" dan "pendek" dalam trading

"Posisi 'panjang'" dan "posisi 'pendek'" adalah jenis transaksi yang dibuka oleh trader dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan (panjang) atau penurunan (pendek) nilai aset di masa depan.

Posisi panjang mengacu pada pembelian aset pada harga saat ini dengan penjualan yang diharapkan setelah harga naik. Misalnya, jika trader yakin bahwa token yang saat ini berharga $100 akan segera naik menjadi $150, maka ia hanya perlu membelinya dan menunggu harga yang ditargetkan. Keuntungan dalam hal ini adalah selisih antara harga beli dan harga jual.

Posisi pendek dibuka jika ada asumsi bahwa suatu aset dinilai terlalu tinggi dan akan turun harga di masa depan. Untuk menghasilkan uang dari ini, trader meminjam instrumen ini dari bursa dan langsung menjualnya dengan harga saat ini. Kemudian, dia menunggu penurunan harga dan membeli kembali jumlah aset yang sama, tetapi dengan harga yang lebih rendah, dan mengembalikannya ke bursa.

Misalnya, jika seorang trader percaya bahwa harga bitcoin harus turun dari $61 000 menjadi $59 000, dia dapat meminjam satu bitcoin dari bursa dan segera menjualnya dengan harga saat ini. Ketika kutipan turun, dia membeli kembali satu bitcoin yang sama, tetapi dengan harga $59 000 dan mengembalikannya ke bursa. Sisa $2000 ( dikurangi biaya pinjaman ) dan merupakan keuntungan trader.

Meskipun mekanisme transaksi itu sendiri mungkin tampak cukup rumit, pada praktiknya semua ini terjadi "di belakang layar" platform perdagangan dan dilakukan dalam hitungan detik. Di tingkat pengguna, pembukaan dan penutupan posisi dilakukan dengan menekan tombol yang sesuai di terminal perdagangan.

Siapa itu "banteng" dan "beruang" di pasar

Istilah "babi" dan "beruang" banyak digunakan baik dalam trading maupun di luar itu dan biasanya digunakan untuk merujuk pada kategori utama peserta pasar tergantung pada posisi mereka.

"Bulls" adalah trader yang percaya bahwa secara keseluruhan pasar atau aset tertentu akan naik, sehingga mereka membuka posisi panjang, yaitu membeli. Dengan demikian, mereka berkontribusi pada peningkatan permintaan dan nilai aset. Istilah itu sendiri berasal dari gagasan bahwa seekor banteng harus "mengangkat" harga ke atas dengan tanduknya.

Di sisi lain, "beruang" adalah peserta pasar yang mengharapkan penurunan harga dan membuka posisi pendek dengan menjual aset dan dengan demikian mempengaruhi nilai mereka. Seperti halnya dengan "banteng", nama itu sendiri terkait dengan gagasan bahwa "beruang" menekan harga dengan cakar mereka, yang membuatnya turun.

Berdasarkan istilah-istilah ini, terbentuklah konsep pasar bullish dan bearish yang umum dalam industri kripto. Yang pertama ditandai dengan kenaikan harga secara keseluruhan, sedangkan yang kedua ditandai dengan penurunan nilai.

Prinsip Hedging dalam Trading

Hedging adalah metode manajemen risiko dalam trading dan investasi. Strategi ini juga terkait dengan posisi "long" dan "short", karena melibatkan penggunaan transaksi yang berlawanan untuk meminimalkan kerugian dalam hal perubahan harga yang tidak terduga.

Misalnya, seorang trader membeli satu bitcoin dengan harapan harga akan naik, tetapi juga tidak mengesampingkan kemungkinan jatuhnya harga jika suatu peristiwa tertentu terjadi. Dia tidak tahu dengan pasti apakah peristiwa ini akan terjadi, tetapi dapat menggunakan hedging untuk mengurangi kerugian dalam skenario yang tidak menguntungkan.

Bergantung pada pasar dan strategi perdagangan, berbagai alat dapat digunakan untuk hedging, seperti membeli cryptocurrency dengan korelasi terbalik atau mempertahankan aset spot dan opsi put. Namun, cara hedging yang paling populer dan sederhana adalah membuka posisi yang berlawanan.

Misalnya, jika seorang trader percaya bahwa bitcoin akan naik harganya, maka untuk mendapatkan keuntungan, ia membuka posisi panjang untuk dua bitcoin. Pada saat yang sama, ia membuka posisi pendek untuk satu bitcoin, untuk mengurangi kerugian jika harapannya tidak terpenuhi.

Misalkan, aset tumbuh dari $30 000 menjadi $40 000. Untuk menghitung total imbal hasil posisi, kita gunakan rumus:

pendapatan = (ukuran posisi panjang – ukuran posisi pendek) * selisih harga

Dalam kasus kami ini:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Jika peristiwa berkembang sesuai dengan skenario yang tidak menguntungkan dan harga bitcoin turun dari $30 000 menjadi $25 000, maka kita akan mendapatkan hasil berikut:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Dengan demikian, hedging telah memungkinkan pengurangan kerugian dalam skenario yang tidak menguntungkan menjadi setengah — dari $10 000 menjadi $5 000. Di sisi lain, penting untuk dicatat bahwa sebagai semacam "biaya asuransi," trader telah mengurangi potensi pendapatan dari kenaikan harga menjadi setengah.

Seringkali pemula tanpa pengalaman trading beranggapan bahwa membuka dua posisi berlawanan dengan ukuran yang sama dapat melindungi trader dari risiko apa pun. Namun dalam praktiknya, strategi semacam itu akan menyebabkan keuntungan dari satu transaksi sepenuhnya terkompensasi oleh kerugian dari yang lain. Dan kebutuhan untuk membayar komisi serta biaya operasional lainnya mengubah strategi ini dari netral menjadi merugikan.

Peran Perdagangan Berjangka

Futures adalah instrumen derivatif yang memungkinkan untuk menghasilkan uang dari pergerakan harga suatu aset tanpa memilikinya. Kontrak futures memberikan kesempatan untuk membuka posisi pendek dan panjang, mengambil keuntungan dari penurunan nilai, yang tidak mungkin dilakukan di pasar spot.

Terdapat klasifikasi yang berkembang untuk futures yang digunakan di pasar saham, komoditas, dan keuangan, namun di industri kripto, kontrak perpetual dan kontrak penyelesaian adalah yang paling umum.

Ketidakterbatasan berarti bahwa kontrak tidak memiliki tanggal penyelesaian. Ini memungkinkan para trader untuk mempertahankan posisi sebanyak yang diperlukan, dan menutupnya kapan saja.

Perhitungan ( atau ketidakpenyerahan ) berarti bahwa setelah transaksi selesai, trader tidak menerima aset itu sendiri, tetapi hanya selisih antara nilainya pada saat pembukaan dan penutupan posisi, yang dinyatakan dalam mata uang tertentu.

Untuk membuka posisi panjang, digunakan kontrak berjangka beli, dan untuk posisi pendek - kontrak berjangka jual. Yang pertama berarti membeli aset di masa depan dengan harga yang ditentukan pada saat pembukaan, sementara yang kedua berarti menjualnya dengan ketentuan yang sama.

Juga perlu diingat bahwa untuk mempertahankan posisi di sebagian besar platform perdagangan, trader membayar biaya pembiayaan setiap beberapa jam — selisih antara harga aset di pasar spot dan futures.

Likuidasi dan cara mencegahnya

Likuidasi adalah penutupan paksa posisi trader yang terjadi saat berdagang dengan dana pinjaman. Biasanya, ini terjadi ketika ada perubahan mendadak dalam nilai aset, ketika margin ( ukuran jaminan ) tidak cukup untuk mendukung posisi.

Dalam situasi seperti itu, platform perdagangan sebelumnya mengirimkan kepada trader yang disebut margin call - tawaran untuk menyetor dana tambahan guna mempertahankan posisi. Jika tidak dilakukan, maka ketika mencapai level harga tertentu, transaksi akan ditutup secara otomatis.

Menghindari likuidasi dapat dibantu oleh keterampilan manajemen risiko, serta kemampuan untuk mengelola dan melacak beberapa posisi terbuka.

Keuntungan dan kerugian menggunakan posisi "panjang" dan "pendek" dalam perdagangan

Dalam menggunakan posisi "panjang" dan "pendek" dalam strategi perdagangan, perlu diperhatikan bahwa:

• posisi panjang lebih mudah dipahami, karena pada dasarnya bekerja sama seperti membeli aset di pasar spot;
• posisi pendek memiliki logika eksekusi yang lebih kompleks dan sering kali bertentangan dengan intuisi, dan selain itu, penurunan harga biasanya terjadi lebih cepat dan kurang dapat diprediksi daripada kenaikan.

Selain itu, pada umumnya, trader menggunakan leverage untuk memaksimalkan hasil keuangan. Namun, perlu diingat bahwa penggunaan dana pinjaman tidak hanya dapat menghasilkan potensi keuntungan yang lebih besar, tetapi juga terkait dengan risiko tambahan dan kebutuhan untuk terus memantau tingkat jaminan (marjin).

Kesimpulan

Bergantung pada proyeksi harga, trader dapat menggunakan posisi pendek dan panjang untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan atau penurunan nilai. Berdasarkan posisi yang dipegang, peserta pasar dikategorikan sebagai "banteng" yang mengharapkan kenaikan, atau "beruang" yang mempertaruhkan penurunan.

Sebagai aturan, untuk membuka posisi panjang atau pendek, digunakan futures atau instrumen derivatif lainnya. Instrumen ini memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari spekulasi mengenai harga aset tanpa perlu memilikinya, serta membuka peluang untuk penghasilan tambahan melalui penggunaan dana pinjaman (leverage). Namun, jangan lupa bahwa penggunaannya tidak hanya meningkatkan potensi pendapatan, tetapi juga risiko.