Memo Investasi Pra-TGE Arcium: Skor Muur: 7.97/10 (Monitor / Bunga Awal)

@ArciumHQ memposisikan dirinya sebagai infrastruktur dasar untuk komputasi rahasia di Web3 dan juga di industri tradisional alias Web2.

Sebagai jaringan MPC, Arcium menghadapi salah satu masalah terberat dalam kripto — memungkinkan data sensitif diproses secara pribadi, dalam skala besar, dan sepenuhnya di on-chain.

Memo ini menerapkan kerangka Muur Score saya pada produk Arcium.
Seperti biasa, ini adalah penelitian saya sendiri, bukan saran investasi.

✦ Evaluasi Produk

1. Status Produk — Skor: 6.5/10

• Tahap: Testnet publik sudah aktif dengan beberapa aplikasi yang telah diterapkan.

• Aplikasi Langsung:

- Umbra: aplikasi yang menjaga privasi yang dibangun di atas Arcium. (paling diantisipasi)
- Demo Dark Pool (dibangun oleh Arcium)
- Pejuang Tersembunyi & Tangan Arcane (permainan informasi tersembunyi yang dibangun oleh komunitas)
- Pipeline: 5 aplikasi lagi diluncurkan dari Developer Fellowship terbaru + 2 demo internal baru (Blackjack, Phantom Fleet) → ~11 aplikasi aktif bulan ini.

Kesimpulan: Ini sudah menjadi ekosistem privasi paling aktif di Web3 sebelum mainnet, tetapi skor tetap dibatasi pada level testnet hingga metrik produksi masuk.

2. Keunggulan Kompetitif — Skor: 8.5/10

• Diferensiasi: Arcium adalah jaringan MPC paling aman yang sedang berproduksi — dengan terobosan seperti mayoritas tidak jujur + abort dapat diidentifikasi, menjadikannya jaringan MPC tanpa kepercayaan pertama yang benar-benar dapat terdesentralisasi.

• Kinerja: 100x–10,000x lebih cepat daripada pendekatan berbasis FHE, memungkinkan aplikasi nyata alih-alih eksperimen laboratorium.

• Keamanan: Menghindari kerentanan TEE yang telah dialami oleh Secret dan jaringan lainnya.

• Revenue Flywheel: Mengembangkan C-SPL, standar token rahasia Solana, yang akan menghasilkan pendapatan protokol segera setelah diluncurkan (Q4).

• Tim: Dipimpin oleh beberapa PhD kriptografi dengan latar belakang penelitian yang mendalam.

• Infrastruktur Umum: Berbeda dengan solusi aplikasi tunggal (Renegade) atau L2s (Aztec), Arcium mendukung aplikasi yang menjaga privasi, bersifat rantai-agnostik setelah mainnet.

Kesimpulan: Arcium bukan hanya "protokol privasi lainnya"; ini adalah satu-satunya jaringan MPC berkelas produksi tanpa kepercayaan yang dibangun untuk skala.

3. Daya Tarik — Skor: 6.5/10

• Bukti: Umbra sudah aktif dan berjalan lancar, dengan penggunaan nyata. Demo Dark Pool ( 19 Mei 2025) menunjukkan kelayakan. Beberapa tim pengembang independen telah meluncurkan produk yang aktif.

• Momentum Komunitas: Beasiswa Pengembang menghasilkan 5 aplikasi lagi + minat masuk yang kuat dari pembangun Solana lainnya.

Intisari: Arcium sudah memiliki ekosistem aplikasi privasi pra-mainnet terbesar; skor traksi akan meningkat saat peluncuran mainnet.

4. Pendukung & Launchpad — Skor: 8.5/10

• Investor: @greenfield_cap, @LongHashVC, @SimkinStepan, MacBrennan Peet, dan salah satu pendiri Solana @aeyakovenko.

• Kekuatan: Penyesuaian Solana yang mendalam + efek jaringan kripto-natif yang kemungkinan akan terakumulasi setelah mainnet.

5. Dukungan Ekosistem Solana — Skor: 9/10

• Infrastruktur throughput tinggi Solana adalah kecocokan ideal untuk komputasi rahasia.

• Arcium memimpin lapisan privasi Solana, menanamkan gelombang pertama aplikasi DeFi dan permainan privat.

✦ Tokenomik & Penilaian (Pra-TGE)

• Penilaian: ~$200M terbaru.

• Distribusi / Vesting: Investor komunitas: 100% terbuka pada TGE.

• VC & Tim: kunci 12 bulan, vesting 24 bulan.

✦ Utilitas:

- Diperlukan untuk operasi node (staking + mekanisme slashing).

- Hadiah untuk perilaku jujur, penalti untuk waktu tidak aktif/kebohongan.

- Penangkapan pendapatan dari biaya komputasi dan transaksi C-SPL.

- Tata kelola atas peningkatan jaringan.

✦ Peluang Pasar & Katalis

• Ukuran Pasar: TAM komputasi rahasia $5,4B (2023) → $54,8B (2030).

• Kasus Penggunaan Web3:

- Pasar MEV lebih dari $1B ( kolam gelap, privasi aliran pesanan ).

- $200B+ DeFi TVL dengan permintaan privasi yang tertunda.

- Beban kerja AI pribadi dan dApps yang siap untuk kepatuhan.

✦ Katalis:

• Peluncuran mainnet.

• Peluncuran C-SPL + aktivasi pendapatan.

• Gelombang aplikasi Developer Fellowship akan diluncurkan.

• Ekspansi di luar Solana (rantai-agnostik setelah mainnet).

✦ Penilaian Risiko

• Risiko Eksekusi: Kompleksitas MPC masih tidak sepele, tetapi jauh lebih rendah risiko dibandingkan FHE atau TEE.

• Risiko Adopsi: Alat pengembang + kemudahan integrasi harus mengikuti permintaan.

• Risiko Regulasi: Kerangka privasi yang berkembang mungkin mempengaruhi persyaratan kepatuhan.

✦ Strategi Investasi

• Tahap: Pra-token, pantau dengan cermat.

• Masuk: Menguntungkan di bawah $300M FDV pada TGE.

• Penempatan: Alokasi portofolio kecil (1–3%) untuk risiko tinggi, potensi tinggi.

***

Arcium adalah salah satu proyek infrastruktur privasi yang paling ambisius secara teknis di Web3.

Pasti salah satu protokol yang paling menarik di daftar tunggu pra-TGE saya.

NFA, DYOR.