Analisis Siklus Bitcoin: Jendela 50 Hari yang Kritis di Depan

Analisis Posisi Siklus

Pasar Bitcoin saat ini berada di persimpangan yang signifikan - 1.017 hari ke dalam siklus sejak titik terendah November 2022.

Data historis menunjukkan bahwa pasar bullish sebelumnya mencapai puncaknya antara 1.060-1.100 hari, menempatkan potensi target window pada akhir Oktober hingga pertengahan November 2025, sekitar 50 hari ke depan.

Mendukung garis waktu ini, kami sekarang berada 503 hari setelah pengurangan setengah pada April 2024. Melihat siklus sebelumnya, puncak pasar biasanya muncul 518-580 hari setelah peristiwa pengurangan setengah, menempatkan kita pada 77-86% melalui jendela pembentukan puncak historis.

Indikator Pasar Teknikal

Bitcoin saat ini diperdagangkan pada $109.8K setelah mengalami penarikan dari rekor tertinggi $124.1K pada 14 Agustus. Level support kunci termasuk:

• SMA 50 minggu: $95.9K
• SMA 200 minggu: $52.3K

Korelasi BTC/SPX selama 7 minggu berada di -0,25, menunjukkan pemisahan yang signifikan - secara historis, korelasi yang sangat rendah sering menandai pembalikan pasar yang kunci.

Metrik grafik harian menunjukkan:

• 200-hari BPRO: $111.0K
• 200-hari SMA: $101.5K
• RSI: 43
• ATR: 3.000
• Volatilitas 50-hari: 2.940
• Dukungan lokal: $107.7K-$108.7K
• Resistensi lokal: $113.0K-$114.1K

Indikator Arah Pasar

Baik CTF maupun HTF Trailers saat ini menandakan mode bearish. Titik pemecahan berbasis ATR berada di $112,758 dan $114,292. Pasar tetap netral hingga bearish di bawah level ini, sementara struktur lokal tampak aman di atas $107K-108K.

Data historis menunjukkan bahwa koreksi sekunder biasanya melibatkan penurunan 20-30%, meskipun indikator penambangan saat ini menunjukkan stabilitas.

Dasar-Dasar On-chain

Biaya penambangan rata-rata $95,4K (rasio biaya/harga ≈0,86), dengan penambang mempertahankan posisi yang sehat dan risiko kapitulasi yang minimal. Metode kunci on-chain:

• NUPL: 0.527
• MVRV: 2.20
• Lebih dari 90% pasokan saat ini dalam keuntungan

Partisipasi Institusional

Volume spot ETF selama 24 jam mencapai $630,94 juta, dengan aliran bersih positif yang signifikan sebesar +$332,8 juta pada 3 September - arus masuk kuat pertama setelah arus keluar di bulan Agustus.

Total aset ETF yang dikelola mencapai $155,8B, yang didistribusikan di antara:

• BlackRock: $81.44B
• Fidelity: $35.28B
• GBTC: $19,8B

Produk spot sekarang mewakili 93,54% pangsa pasar.

Konteks Musiman

Secara historis, September berfungsi sebagai bulan terlemah Bitcoin ( dengan rata-rata -6,17%). Gambaran lebih luas Q3 menunjukkan hasil campuran dengan median +0,80% tetapi rata-rata -2,10% karena beberapa periode negatif yang sangat besar.

Pola khas menunjukkan kelemahan di bulan September diikuti oleh kekuatan di bulan Oktober/November, dengan tanggal 17 September menjadi tanggal yang secara historis signifikan untuk perubahan tren.

Outlook Penyelesaian Siklus

Data saat ini menunjukkan bahwa siklus ini sekitar 96% lengkap berdasarkan pola sejarah. Jendela 50 hari ke depan sejalan dengan pembentukan puncak sejarah.

Tingkat dukungan kunci telah bertahan sejauh ini, dengan metrik on-chain menunjukkan ketahanan meskipun aset ETF yang dikelola menurun $13 miliar dari tingkat puncak.

Data menunjukkan periode September yang menantang diikuti oleh potensi kekuatan di Oktober-November, dengan 22 Oktober ditandai sebagai tanggal yang sangat penting berdasarkan analisis siklus.

Implikasi Pasar

Bagi para pelaku pasar, posisi saat ini dalam siklus menunjukkan perlunya menjaga kewaspadaan terhadap baik dukungan teknis maupun sinyal pasar selama volatilitas Q3 yang khas. Pola historis menunjukkan bahwa pengaturan posisi yang hati-hati melalui kelemahan tradisional bulan September dapat bermanfaat sebelum fase terakhir siklus berpotensi terungkap.

Kombinasi metrik siklus, indikator teknis, dan aliran institusional menyediakan kerangka kerja komprehensif untuk menavigasi periode kritis ini di pasar Bitcoin.