Proses Likuidasi Kontrak

Dalam pasar derivatif crypto, ada proses untuk likuidasi kontrak. Posisi yang kekurangan margin akan dilikuidasi secara paksa. Likuidasi ini? Mereka pada dasarnya adalah pesanan jual selama penurunan. Membuat fluktuasi harga menjadi lebih buruk. Bursa biasanya mengarahkan ini melalui mesin pencocokan. Mereka juga mengenakan biaya buffer. Agak aneh, tetapi pesanan likuidasi sering dieksekusi pada harga yang lebih baik daripada yang biasa. Terkadang ada juga uang ekstra yang masuk ke dalam beberapa kolam cadangan risiko.

Pasar menjadi gila? Pesanan tidak sesuai dengan baik? Anda mendapatkan ketidakseimbangan posisi. Saat itulah cadangan risiko biasanya masuk. Berbagai platform menangani ini dengan cara yang berbeda. Beberapa sepenuhnya menutupi kerugian hingga cadangan habis. Lainnya hanya mengkompensasi sebagian. Tidak sepenuhnya jelas mengapa mereka memilih pendekatan yang berbeda.

Segala sesuatu semakin memburuk? Cadangan berhenti membantu. Kemudian posisi yang menguntungkan menghadapi Auto-Deleveraging (ADL). Tampaknya mereka memilih posisi berdasarkan profitabilitas dan rasio leverage.

Melihat data 2025, pola likuidasi tampaknya sedang berubah. Sekitar $1,8 miliar dilikuidasi selama periode volatil. Tingkat likuidasi paksa turun sekitar 13% dibandingkan sebelumnya. Manajemen risiko semakin baik, saya rasa. Kekacauan likuidasi terbesar di 2025? Menghapus $1,05 miliar di seluruh platform. Cukup dramatis.

Peralihan dari kerugian yang disosialisasikan ke ADL terasa lebih adil. Sistem lama menyebarkan kerugian kepada semua trader yang menguntungkan secara merata. ADL menargetkan yang paling menguntungkan terlebih dahulu. Masuk akal. Arbitrageurs membenci sistem lama. Mereka membantu menstabilkan pasar tetapi tetap harus berbagi kerugian. Sangat membuat frustrasi bagi mereka.

Ingin menghindari likuidasi? Pertahankan margin yang cukup. Gunakan stop-loss. Dan mungkin jangan berlebihan dengan pro. Terutama ketika pasar terlihat tidak stabil.