Menggiling Keuntungan: Hubungan Cinta-Benci Saya dengan Strategi Roda

Saya sudah bermain permainan opsi roda selama bertahun-tahun, dan biarkan saya memberi tahu Anda - ini bukan skema cepat kaya seperti yang dikatakan banyak guru YouTube. Tapi sungguh memuaskan ketika itu berhasil.

Strategi roda pada dasarnya adalah usaha dua langkah di mana saya menjual put yang dijamin dengan kas sampai saya mendapatkan saham yang ditugaskan, kemudian beralih ke menjual call tertutup sampai saham tersebut dipanggil. Bilas dan ulang. Beli rendah, jual tinggi - dengan premi opsi sebagai cherry di atasnya.

Pendekatan Roda Pribadi Saya

Ketika saya memilih opsi jual untuk dijual, saya mencari titik manis di mana saya bisa benar-benar MENDAPATKAN saham yang saya inginkan dengan harga yang saya inginkan. Tidak ada omong kosong "mengumpulkan uang receh selamanya" yang dipromosikan oleh beberapa orang. Saya INGIN memiliki Meta di $300 jika harganya turun ke sana, karena saya pikir obsesi VR Zuck akan akhirnya membuahkan hasil meskipun apa yang dikatakan para pembenci.

Saya biasanya memilih opsi 30-40 hari karena pengurangan waktu benar-benar mulai mempercepat di sekitar titik itu. Tunggu terlalu lama dan Anda mengikatkan modal untuk hasil yang minimal. Pergi terlalu pendek dan Anda terus-menerus mengelola posisi - siapa yang punya waktu untuk itu?

Delta adalah teman Anda di sini. Saya menargetkan kisaran delta 0,30 sebagian besar waktu, yang memberi saya sekitar 30% peluang untuk ditugaskan. Tidak terlalu agresif, tidak terlalu konservatif. Para pembuat pasar mungkin tahu lebih banyak daripada saya, tetapi mereka tidak tahu segalanya.

Kebenaran Sebenarnya Tentang Wheeling

Inilah yang tidak diberitahukan orang: strategi ini berhasil sampai tidak berhasil. Saham teknologi yang dengan senang hati Anda perdagangkan di $50 bisa tiba-tiba anjlok menjadi $30, dan sekarang Anda memegang saham yang terlalu mahal sambil mencoba menjual opsi terproteksi yang menghasilkan premi yang bisa membuat Anda tertawa.

Saya ingat bertransaksi dengan Bank of America tahun lalu - tampaknya itu adalah permainan yang stabil dengan premi yang cukup baik. Kemudian krisis mini perbankan terjadi, dan tiba-tiba saya mengalami kerugian sebesar 15%. Premi menggiurkan yang saya kumpulkan? Mereka hampir tidak menutupi sebagian kecil dari kerugian kertas.

Pasar tidak peduli dengan strategi roda Anda. Terkadang pasar akan turun 30% lebih cepat daripada Anda dapat menyesuaikan posisi Anda. Dan "penyesuaian" yang dibicarakan panduan strategi? Mereka sering berarti mengambil kerugian atau secara signifikan meningkatkan eksposur risiko Anda.

Ketika Sebenarnya Masuk Akal

Roda bersinar di pasar yang berombak dan terikat rentang. Ketika saham memantul antara dukungan dan resistensi, Anda secara harfiah dapat mencetak uang dengan menjual put dekat bagian bawah rentang dan call dekat bagian atas.

Saya telah mengalami kesuksesan terbaik dengan saham seperti Uber dan Meta - perusahaan dengan cukup volatilitas untuk menghasilkan premi yang layak tetapi memiliki fundamental yang cukup kuat sehingga saya tidak keberatan memilikinya dalam jangka panjang jika pasar anjlok.

Saham teknologi adalah preferensi saya - saham layanan keuangan seperti Bank of America juga bisa berfungsi, tetapi sering kali memiliki premi yang lebih rendah relatif terhadap harganya. Skenario impian adalah menemukan saham dengan volatilitas implisit tinggi yang sebenarnya lebih stabil daripada yang dipikirkan pasar opsi.

Pemeriksaan Realitas yang Brutal

Mari kita jujur: dalam pasar bullish yang kuat, Anda lebih baik membeli dan menahan. Saya memperdagangkan Apple sepanjang 2021 dan mendapatkan hasil yang lumayan, tetapi teman-teman yang hanya membeli dan menahan mendapatkan lebih banyak.

Dan jangan buat saya mulai tentang bagaimana strategi ini berkinerja di pasar bearish yang sebenarnya. "Kerugian terbatas" yang dijanjikan strategi ini? Katakan itu kepada siapa pun yang sedang memperdagangkan saham pertumbuhan di akhir 2021 sebelum mereka anjlok 70-80%.

Roda itu bukan sihir - itu hanya satu alat yang bekerja dalam kondisi pasar tertentu. Terkadang, perdagangan terbaik adalah tidak melakukan perdagangan sama sekali.

Garis Bawah

Jika Anda memiliki disiplin untuk tetap pada saham berkualitas pada titik masuk yang baik, strategi roda bisa menjadi strategi pendapatan yang solid. Tapi jangan berbohong pada diri sendiri - Anda pada dasarnya dibayar untuk mengambil risiko ekor yang tidak ingin diambil oleh kebanyakan orang.

Saya masih menggunakannya hingga hari ini, tetapi dengan ukuran posisi yang tepat dan hanya pada saham yang benar-benar ingin saya miliki. Karena pada akhirnya, roda berhenti berputar sesuai keinginan Anda, dan Anda sebaiknya merasa nyaman dengan apa yang Anda pegang.