Dampak pencetakan uang terhadap cryptocurrency

Dasar-dasar massa moneter

Untuk memahami konsep "penciptaan uang", penting untuk memahami dasar-dasar dari massa uang. Mari kita periksa berbagai ukuran massa ini, dimulai dengan yang paling sempit.

Uang dalam arti sempit, atau M0, hanya mencakup uang tunai yang beredar dan likuiditas yang dimiliki dalam cadangan bank. Ini sering disebut sebagai uang dasar. Satu tingkat di atas, kita menemukan M1, yang mencakup M0 ditambah simpanan yang dapat ditarik kapan saja dan cek perjalanan yang beredar.

M1 terdiri terutama dari uang tunai (koin dan uang kertas yang beredar), simpanan giro (rekening bank yang dapat diakses kapan saja) dan cek perjalanan yang merupakan instrumen keuangan likuid.

Uang dalam arti luas

Dengan memperluas perspektif kita, M2 mencakup M1 ditambah simpanan pasar uang dan simpanan berjangka di bawah 100.000 €. Dengan kata lain, M2 mencakup semua dana yang dimiliki di akun setara kas, akun likuid, dan semi-likuid.

Evolusi M2 setelah 2020 menunjukkan pertumbuhan yang progresif, menggambarkan waktu yang diperlukan agar uang "masuk" ke dalam rekening individu. Fenomena ini dijelaskan oleh efek Cantillon, yang dinamai menurut ekonom abad ke-18 Richard Cantillon, yang menggambarkan bagaimana penerima awal uang baru mendapat keuntungan, sementara yang lain mengalami efek yang tertunda.

Mekanisme Utang Nasional

Obligasi pemerintah adalah surat berharga yang diterbitkan oleh negara untuk meminjam uang. Seperti halnya utang lainnya, bunga dibayarkan kepada pemberi pinjaman. Pemerintah meminjam secara besar-besaran untuk menutupi defisit anggarannya, yang meningkatkan utang publik.

Obligasi ini dimiliki oleh berbagai pelaku ekonomi: individu melalui IRA, 401K, atau rekening pribadi mereka; lembaga keuangan seperti reksa dana dan pasar uang; bank sentral asing seperti Bank of Japan atau Bank of China; dan akhirnya bank sentral nasional itu sendiri.

Proses penciptaan uang

Penciptaan uang melibatkan mekanisme seperti pelonggaran kuantitatif (QE) dan pengetatan kuantitatif (QT). Pada masa krisis, bank sentral menggunakan QE dengan membeli obligasi pemerintah dan sekuritas yang didukung oleh hipotek secara masif.

Proses QE berlangsung dalam beberapa fase yang saling terkait: pertama pengumuman pembelian sekuritas oleh bank sentral, diikuti oleh pembelian sekuritas yang sebenarnya di pasar oleh bank-bank perantara, kemudian penciptaan uang dengan kredit dari rekening bank, dan akhirnya injeksi likuiditas ke dalam sistem perbankan. Mekanisme ini meningkatkan jumlah uang yang beredar, mempengaruhi ekonomi dan berpotensi pasar keuangan, termasuk pasar cryptocurrency.

Konsekuensi dari penciptaan uang yang berlebihan

Penciptaan uang yang tidak terkendali dapat mengarah pada hilangnya kepercayaan terhadap mata uang dan hiperinflasi. Harga akan meningkat secara eksponensial, dan mata uang akan kehilangan fungsinya sebagai penyimpan nilai dan alat tukar.

Untuk menghindari skenario ini, otoritas moneter menjaga keseimbangan yang rumit antara merangsang ekonomi dan mengendalikan inflasi. Penjualan obligasi dan komunikasi yang hati-hati mengenai kebijakan moneter adalah bagian dari strategi yang digunakan untuk mengelola risiko ini.

Sebagai kesimpulan, pemahaman tentang mekanisme penciptaan uang sangat penting untuk memahami dinamika ekonomi saat ini dan implikasi potensialnya terhadap berbagai pasar, termasuk pasar aset digital.