Dunia keuangan memiliki aturan yang sederhana namun mendalam: ketika koin menjadi murah, ia tidak lagi diam di bank.

Apa arti penurunan suku bunga? Itu berarti suku bunga simpanan turun, yang mungkin tidak dapat mengalahkan inflasi. Dalam situasi ini, dana besar secara alami akan mencari peluang investasi yang memberikan imbal hasil lebih tinggi.

Lalu, ke mana dana-dana ini akan mengalir? Karena sektor manufaktur AS telah mengalami deindustrialisasi, dan tingkat pengembalian ekonomi riil rendah serta risikonya tinggi, tidak mampu menyerap dana sebesar itu. Oleh karena itu, pasar saham menjadi tujuan utama bagi aliran dana.

Pasar saham ibarat "mesin peningkatan kekayaan", semakin banyak dana, semakin besar kenaikannya; semakin besar kenaikannya, semakin banyak investor yang tertarik untuk masuk. Likuiditas mendorong pergerakan pasar naik, dan pasar bullish pun datang.

Sikap optimis ini juga akan menyebar ke pasar koin. Pasar koin itu sendiri kekurangan dukungan fundamental yang kuat, terutama bergantung pada aliran dana dan sentimen pasar. Begitu pasar saham AS menguat, dana spekulatif akan mulai aktif, dan harga koin seperti Bitcoin dan Ethereum juga akan meningkat.

Sebaliknya, jika Federal Reserve menaikkan suku bunga, bunga simpanan bank akan meningkat, dan pendapatan bunga yang stabil akan menjadi lebih menarik. Pada saat itu, siapa lagi yang mau mengambil risiko berinvestasi di saham atau koin? Dana akan kembali ke bank, likuiditas pasar akan berkurang, dan kemungkinan harga aset turun akan meningkat.

Ini adalah teori klasik "suku bunga dan aset berisiko berkorelasi negatif".

Namun, situasi nyata seringkali tidak berkembang sepenuhnya sesuai dengan harapan teori.

Misalnya, dalam beberapa tahun terakhir, Federal Reserve terus menaikkan suku bunga, tetapi pasar saham AS tetap menunjukkan tren kenaikan. Mengapa demikian? Karena masih ada beberapa "tangan yang tidak terlihat" yang mendukung pasar.

Bagaimana cara menemukan kekuatan tersembunyi ini? Kuncinya terletak pada pengamatan terhadap perubahan pasar obligasi pemerintah.

Ketika Federal Reserve memperketat kebijakan moneter dengan menaikkan suku bunga, Departemen Keuangan AS justru menerbitkan obligasi negara dalam jumlah besar—ini sama dengan terus menyuntikkan likuiditas ke pasar. Ini seperti kolam, satu sisi mengalirkan air keluar, sementara sisi lain mengalirkan air masuk, pada akhirnya menjaga vitalitas pasar.

Memahami mekanisme keuangan yang kompleks ini membantu kita untuk lebih baik memahami tren pasar dan membuat keputusan investasi yang bijaksana.