Ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) terus meningkat, memicu kegembiraan di pasar. Namun, suasana ini lebih mirip dengan "porsi tambahan sementara", semua orang memahami bahwa "makanan pokok" yang sebenarnya - perbaikan substansial dari fundamental ekonomi - masih belum tiba.

Pasar cryptocurrency sangat sensitif terhadap hal ini. Begitu ekspektasi penurunan suku bunga muncul, pasar segera mulai membayangkan: Bitcoin mungkin akan mencapai rekor baru, Ethereum berpotensi rebound kuat, dan token dengan kapitalisasi pasar kecil mungkin akan mengalami pesta. Penalaran ini bukan tanpa dasar: penurunan suku bunga biasanya berarti peningkatan likuiditas, dan dana akan mencari saluran investasi yang memberikan imbal hasil tinggi. Sebagai aset crypto dengan kapitalisasi pasar terbesar dan tingkat konsensus tertinggi, Bitcoin sering menjadi pilihan utama bagi dana; Ethereum, dengan ekosistemnya yang terus berkembang, juga mungkin mengikuti; sedangkan token dengan kapitalisasi pasar kecil berfungsi sebagai "pengganda" emosi pasar, dan begitu selera risiko meningkat, mungkin akan terjadi kenaikan yang luas.

Namun, pengalaman sejarah memberi tahu kita bahwa pemangkasan suku bunga lebih merupakan "obat perangsang jangka pendek". Bull market yang sebenarnya biasanya didorong oleh berbagai faktor secara bersamaan. Kesejahteraan menyeluruh pada tahun 2020 adalah contoh klasik: resonansi dari suku bunga nol, stimulus fiskal besar-besaran, dan narasi inovasi teknologi, yang bersama-sama melahirkan pesta tersebut. Jika kali ini hanya ada pemangkasan suku bunga, tanpa dukungan kebijakan fiskal yang sesuai dan narasi ekonomi makro yang lebih kuat, maka panasnya saat ini mungkin hanya sementara, seperti pertunjukan kembang api yang megah namun singkat.

Oleh karena itu, ekspektasi penurunan suku bunga memang dapat membangkitkan semangat pasar cryptocurrency, tetapi menganggapnya sebagai awal dari bull market yang komprehensif mungkin terlalu dini. Ini lebih seperti "plasebo psikologis" yang memberikan kesempatan untuk spekulasi di pasar. Apakah tren ini dapat berlanjut, pada akhirnya masih bergantung pada tindakan nyata The Federal Reserve (FED) dan aliran dana global yang sebenarnya.

Apakah sentimen pasar saat ini menandakan bahwa sebuah cerita yang berbeda dari sebelumnya akan segera terungkap? Pertanyaan ini patut kita renungkan. Sambil memantau pergerakan pasar dengan cermat, investor juga harus tetap rasional, secara menyeluruh mengevaluasi berbagai faktor yang mempengaruhi, daripada mengikuti tren jangka pendek secara membabi buta.