Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot: Dari Mekanisme ke Kondisi Saat Ini

Dengan mendekatnya peningkatan Shanghai Ethereum, fungsi penarikan staking akan segera dibuka, dan staking Ethereum serta bidang derivatif terkait telah menarik perhatian yang luas. Sementara itu, Polkadot telah menggunakan mekanisme bukti kepemilikan sejak diluncurkan pada tahun 2019, dan baru-baru ini juga meluncurkan berbagai alat terkait staking. Artikel ini akan membandingkan mekanisme dan keadaan staking dari kedua jaringan ini dari berbagai sudut, serta menganalisis secara singkat perkembangan mereka di bidang derivatif.

Mekanisme Staking

Ethereum menggunakan mekanisme bukti kepemilikan (PoS), yang mengharuskan setiap validator untuk memiliki 32 ETH untuk melakukan stake. Validator harus menjalankan satu node rantai utama beacon dan beberapa klien validator, di mana setiap klien sesuai dengan 32 ETH. Para validator ini secara acak dialokasikan ke "komite" yang bertanggung jawab untuk memvalidasi shard dalam jaringan. Ethereum 2.0 bergantung pada kumpulan validator yang besar untuk memastikan ketersediaan dan efektivitas jaringan.

Polkadot menggunakan mekanisme Nominated Proof of Stake (NPoS), yang mencakup dua peran: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan perangkat secara langsung, tetapi tetap dapat memperoleh imbalan dari sistem. Mereka juga dapat bergabung dengan kolam nominator, yang lebih lanjut mengurangi ambang partisipasi dan menyederhanakan proses operasi. Mekanisme NPoS memungkinkan jumlah validator yang diperlukan untuk Polkadot lebih kecil, dengan sekitar 10 validator untuk setiap parachain.

Data Staking Saat Ini

Hingga saat artikel ini diterbitkan:

• Ethereum: 16,44 juta ETH berada dalam status stake, tingkat staking adalah 14,3%, terdapat 513.000 validator, tingkat imbal hasil staking adalah 4,32%, dan tingkat imbal hasil setelah mempertimbangkan inflasi adalah 4,55%.
• Polkadot: 592 juta DOT dalam status stake, dengan tingkat stake sebesar 46,4%, jumlah nominasi mencapai 455 ribu, dan tingkat pengembalian historis stake adalah 15,39%, dengan pengembalian setelah inflasi sebesar 8,26%.

Untuk rantai bukti kepemilikan, semakin tinggi tingkat partisipasi staking, semakin kuat keamanan jaringan. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif rendah, yang mungkin disebabkan oleh ketidakmampuan untuk menarik ETH yang di-stake pada versi saat ini. Diharapkan upgrade "Shanghai" yang akan selesai pada bulan Maret akan mendukung penarikan ETH yang di-stake, dan saat itu tingkat staking mungkin akan meningkat secara signifikan. Tingkat staking ideal untuk Polkadot adalah 50%, sementara tingkat staking aktual sebagian besar waktu berada di kisaran 40%-60%.

Perbandingan Periode Kunci

Saat ini ETH yang dipertaruhkan di Ethereum belum dapat ditarik. Setelah upgrade "Shanghai" selesai, pengguna akan dapat menarik ETH yang dipertaruhkan, dengan periode pembebasan selama 27 jam.

Masa kunci staking Polkadot adalah 28 hari. Masa kunci yang lebih lama membantu meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga dapat mengurangi daya tarik bagi para staker karena fleksibilitas yang lebih rendah dan biaya kesempatan yang lebih tinggi.

Perbandingan Ambang Stake

Ethereum hanya mendukung satu jenis staking yaitu menjalankan validator sendiri, yang memerlukan 32 ETH yang disetorkan ke kontrak deposit ETH2, dan menjalankan komputer khusus yang terhubung ke internet sepanjang waktu, serta memerlukan pengetahuan teknis tertentu.

Meskipun protokol Ethereum itu sendiri tidak mendukung delegasi stake, ada beberapa layanan hosting node pihak ketiga di pasar yang tetap memerlukan setoran 32 ETH, cocok untuk pengguna yang memiliki dana tetapi kurang pengetahuan teknis.

Protokol Polkadot secara native mendukung empat cara staking, yang diurutkan dari ambang modal tertinggi ke terendah: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan kolam nominasi, dan bergabung dengan kolam nominasi, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs "panel staking" untuk memudahkan pengguna melakukan operasi staking.

Dari segi ambang batas staking, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan ambang batas terendah hanya 1 DOT, dan beberapa metode staking tidak memerlukan pengetahuan teknis. Baik dari segi persyaratan modal maupun persyaratan teknis, ambang batas partisipasi staking Polkadot lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam staking, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Perkembangan Staking Cair

Produk derivatif staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk memperoleh imbalan staking sambil mempertahankan likuiditas dana, meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Setelah pengguna melakukan staking token ke dalam protokol staking likuid, mereka dapat memperoleh token derivatif likuid yang sesuai, yang dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas seperti DeFi.

Ethereum memiliki proporsi tinggi dalam staking likuid, sekitar 44% ETH yang dipertaruhkan melalui staking likuid pada kuartal pertama tahun 2023. TVL staking likuid Ethereum telah mencapai 10 miliar dolar AS, di mana salah satu platform staking likuid mendominasi dengan pangsa pasar sebesar 73,42%.

Distribusi TVL produk staking likuid dalam ekosistem Polkadot cukup merata, total TVL dari proyek utama sekitar 50,44 juta USD, dibandingkan dengan ukuran staking 592 juta DOT, tingkat adopsi masih rendah, dengan potensi pertumbuhan yang besar di masa depan. Produk staking likuid yang dikembangkan berdasarkan parachain Polkadot memiliki keunggulan unik seperti kemudahan integrasi lintas rantai.

Ringkasan

Ethereum dan Polkadot memiliki karakteristik masing-masing dalam hal mekanisme staking, tingkat staking, imbal hasil, periode penguncian, ambang partisipasi, dan perkembangan staking likuid. Tingkat staking Polkadot lebih tinggi, menawarkan berbagai pilihan staking asli, dan ambang partisipasinya lebih rendah. Pasar staking likuid Ethereum berkembang pesat. Dengan mendekatnya pembaruan Shanghai Ethereum dan semakin populernya staking likuid ekosistem Polkadot, pola kedua dapat mengalami perubahan yang signifikan.