"De-dollarization BRICS: Titik Balik dalam Perubahan Struktur Keuangan Global"
Panggung global sedang mempersiapkan perubahan mendalam yang berpotensi merombak tatanan keuangan internasional—Presiden Brasil Lula baru-baru ini secara terbuka menyerukan negara-negara BRICS untuk secara sistematis mengurangi ketergantungan pada dolar AS, inisiatif ini bukanlah suara yang terisolasi, tetapi berakar pada dasar praktik kerja sama BRICS yang terus mendalam dalam beberapa tahun terakhir, dan semakin menarik perhatian masyarakat internasional menjelang KTT BRICS 2024. Faktanya, negara-negara BRICS dalam beberapa tahun terakhir telah melakukan banyak eksplorasi di bidang perdagangan dengan mata uang lokal: proporsi penyelesaian mata uang lokal dalam perdagangan Tiongkok-Rusia telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 40% pada tahun 2023, India telah menandatangani beberapa perjanjian perdagangan mata uang lokal dengan Uni Emirat Arab, Malaysia, dan negara-negara lainnya, sementara perjanjian penyelesaian mata uang lokal yang dicapai antara Tiongkok dan Brasil pada tahun 2023 mencakup volume perdagangan bilateral lebih dari 120 miliar dolar AS. Inisiatif Lula adalah pengungkapan sistematis dari praktik-praktik ini, yang tidak hanya menyediakan dukungan keuangan untuk kebangkitan kolektif negara-negara "Global Selatan", tetapi juga secara langsung menunjuk pada tujuan inti untuk merombak sistem tata kelola keuangan internasional dan menyeimbangkan tatanan yang didominasi oleh Barat.🌍🔥
Mengapa inisiatif ini bisa dianggap sebagai "pengubah permainan"?
Ekonomi negara-negara BRICS (Brasil, Rusia, India, Tiongkok, Afrika Selatan) dan pengaruh globalnya membentuk dukungan kunci: menurut data Dana Moneter Internasional (IMF), berdasarkan paritas daya beli, proporsi GDP negara-negara BRICS pada tahun 2023 telah mencapai 31,5% dari total GDP global, melebihi 30,7% dari kelompok G7; jumlah populasi mereka mencapai 3,2 miliar, lebih dari 40% dari total populasi global; total perdagangan mereka menyumbang 20% dari perdagangan global, dan proporsi produksi serta ekspor komoditas global (energi, mineral, produk pertanian) melebihi 50%. Proses dedolarisasi aliansi ini bukanlah sekadar penggantian mata uang penyelesaian, tetapi mungkin mendorong tiga perubahan besar: pertama, memperluas skala perjanjian swap mata uang antar negara BRICS (saat ini saldo swap mata uang antar negara BRICS sekitar 500 miliar USD), membentuk sistem dukungan likuiditas yang independen dari dolar; kedua, memperkuat peran Bank Pembangunan Baru BRICS (sejak didirikan, bank ini telah menyetujui pinjaman proyek lebih dari 30 miliar USD, dan dalam beberapa tahun terakhir secara bertahap meningkatkan proporsi pinjaman dalam mata uang lokal), mengurangi ketergantungan pada Bank Dunia dan IMF; ketiga, mengeksplorasi sistem pembayaran terpadu regional (mirip dengan SPFS Rusia) yang melengkapi atau menggantikan sistem SWIFT, dari tingkat infrastruktur melemahkan monopoli penyelesaian dolar. Pendekatan kolaboratif yang multi-level ini memang dapat secara bertahap membuat keseimbangan kekuasaan keuangan global mengalami pergeseran struktural.
Gaya di balik tren ini adalah kontradiksi mendalam yang terakumulasi dalam evolusi pola ekonomi global.
Dolar AS sebagai mata uang cadangan utama global (menguasai lebih dari 60% cadangan devisa global) dan mata uang penyelesaian perdagangan (menguasai sekitar 50% penyelesaian perdagangan global), fluktuasi siklikalnya memberikan dampak eksternal yang signifikan bagi ekonomi berkembang: ketika Federal Reserve memasuki siklus kenaikan suku bunga, ekonomi berkembang sering menghadapi tiga tekanan berat berupa aliran modal keluar, depresiasi mata uang, dan peningkatan tekanan pembayaran utang luar negeri. Selama periode kenaikan suku bunga yang agresif oleh Federal Reserve pada tahun 2022, cadangan devisa pasar berkembang berkurang sekitar 1 triliun dolar AS dalam satu tahun, dan negara-negara seperti Sri Lanka dan Ghana langsung terjebak dalam gagal bayar utang; sementara ketika dolar longgar, aliran modal yang besar mendorong gelembung aset, menanamkan risiko keuangan.
Lebih penting lagi, kombinasi antara dominasi dolar dan alat geopolitik telah memperburuk kekhawatiran negara-negara berkembang tentang "keamanan finansial". Pada tahun 2022, Amerika Serikat mengecualikan beberapa bank Rusia dari sistem SWIFT dan membekukan hampir 300 miliar dolar cadangan devisa mereka, langkah ini memecahkan pemahaman tradisional tentang "cadangan devisa sebagai aset negara", mendorong banyak negara untuk mempercepat upaya "de-dolarisasi" guna menghindari risiko sanksi. Seruan Lula pada dasarnya adalah respons terhadap "senjata mata uang" ini, dan juga merupakan tuntutan kolektif negara-negara berkembang untuk "diversifikasi mata uang cadangan, kemandirian sistem penyelesaian, dan keadilan dalam aturan keuangan" — menurut statistik IMF, dari tahun 2000 hingga 2023, proporsi dolar dalam cadangan devisa global telah turun dari 72% menjadi 59%, tren ini adalah cerminan langsung dari tuntutan tersebut.⚖️
Proses ini akan berdampak pada pasar global secara jangka panjang dan bertahap, yang perlu dilihat secara rasional dari dimensi realitas:
- Dominasi global dolar sulit tergoyahkan dalam jangka pendek, tetapi proporsinya dalam perdagangan dan cadangan tambahan mungkin terus menurun perlahan. Menurut data BIS (Bank for International Settlements), dari 2010 hingga 2023, proporsi mata uang non-dolar dalam pinjaman lintas batas bank internasional telah meningkat dari 18% menjadi 27%, dan tren ini mungkin diperkuat oleh percepatan kerjasama BRICS.
- Perjanjian perdagangan multivaluta akan menunjukkan ekspansi "regional dan sektoral". Negara-negara BRICS mungkin akan mulai memperluas penyelesaian mata uang lokal dalam perdagangan komoditas besar seperti energi dan mineral (contohnya perdagangan kedelai antara Brasil dan Cina, serta perdagangan minyak antara Rusia dan India), sebelum secara bertahap memperluas ke sektor produk manufaktur. Menurut perhitungan Bank Pembangunan BRICS, jika proporsi penyelesaian perdagangan mata uang lokal di antara negara-negara BRICS meningkat dari 15% saat ini menjadi 50%, permintaan dolar AS dapat berkurang sekitar 300 miliar dolar AS setiap tahun.
- Sifat lindung nilai aset non-dolar akan dievaluasi kembali, tetapi perlu membedakan antara fluktuasi jangka pendek dan tren jangka panjang. Emas sebagai aset lindung nilai tradisional, pada tahun 2023 jumlah pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 1136 ton (mencapai rekor tertinggi), di mana bank sentral negara berkembang menyumbang lebih dari 80%, tren ini mungkin akan berlanjut; sementara cryptocurrency karena ketidakpastian regulasi dan volatilitas harga, lebih merupakan "opsi alternatif" bagi sebagian pelaku pasar, bukan alat lindung nilai sistemik.🪙🚀
KTT BRICS yang akan datang kemungkinan besar akan menjadikan "memperdalam kerja sama mata uang lokal" sebagai isu utama, dengan langkah-langkah konkret yang mungkin diluncurkan termasuk: memperluas skala perjanjian pertukaran mata uang lokal negara-negara BRICS (saat ini sekitar 500 miliar dolar AS, atau direncanakan meningkat menjadi 1 triliun dolar AS), mendirikan sistem pembayaran lintas batas BRICS sebagai percontohan, mendorong Bank Pembangunan BRICS untuk menerbitkan lebih banyak obligasi yang tidak dihargai dalam dolar AS. Langkah-langkah ini mungkin tidak segera mengubah tatanan yang ada, tetapi pasti akan menyuntikkan variabel baru "diversifikasi" ke dalam sistem keuangan global.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa perubahan sistem mata uang internasional sering kali memerlukan waktu puluhan tahun, tetapi begitu arah perubahan dimulai, itu akan membentuk inersia yang tidak dapat dibalikkan. Eksplorasi negara-negara BRICS ini, pada dasarnya, adalah cerminan dari multipolaritas ekonomi global di bidang keuangan—gelombang perubahan telah tiba, dampak akhirnya mungkin tidak sekeras yang dibayangkan, tetapi pasti akan membuat pola keuangan global semakin seimbang dan beragam. #BTC##ETH#
