行业报告

Ripple 支持的 XRP 資金管理公司 Evernorth 於 6 月 30 日發布一份關於 RLUSD 穩定幣的鏈上數據分析報告，披露自 RLUSD 推出以來透過 XRP 交易對完成的累計交易量已超過 25 億美元，且過去六個月的 RLUSD/XRP 交易對交易量約為 9 億美元，佔該交易對全網成交量近 90%。 Evernorth 報告揭示的量化數據：RLUSD 在 XRPL 的鏈上活動 （來源：Evernorth） 根據 Evernorth 報告所披露的鏈上記錄，RLUSD 在 XRP Ledger 上的活動規模如下： 2026 年 RLUSD 在 XRP Ledger 所有鏈上交易中的佔比：從不足 1% 增長至約 12% RLUSD 月交易筆數：從 2024 年 12 月的約 5.4 萬筆，增長至每月 60 萬至 110 萬筆 直接支付金額：從 2024 年 12 月的約 6,800 萬美元，增長至 2026 年 5 月的超過 50 億美元 截至 6 月 25 日：45,527 個 XRP Ledger 帳戶持有 93,898 條 RLUSD 信任線 報告同時指出，所有透過

根据巴西联邦税务局（RFB）的数据，2025 年 12 月女性参与加密货币交易的比例跃升至交易量的 29.96%，高于 2019 年的 11.34%——六年内增长近三倍。然而，2025 年女性投资者的交易额占比仍显著较低，为 12.88%，这表明女性的平均交易规模小于男性。巴西于 2025 年推出了加密资产报告系统（DeCripto），并于 2026 年 7 月 1 日起强制执行每月报告义务。

据 ChainCatcher 编译的 RootData 数据，2026年6月加密一级市场披露了42起融资和并购事件，总募资额达8.98亿美元，环比下降60.5%，同比下降67.3%。另有15起并购交易，价值3.05亿美元。 基础设施和 DeFi 领跑，其中 DeFi 完成18笔交易，总额3.3亿美元，基础设施则通过13笔交易获得4.53亿美元。融资前三的项目分别是 Digital Asset（3.55亿美元）、Bitbank 收购案（2.89亿美元）和 Morpho 协议（1.75亿美元），合计占披露融资额的76%。

支付基础设施公司 Cybrid 于 6 月 30 日发布一份针对 468 位企业高管的调查报告，显示 42% 受访企业已使用稳定币进行跨境支付，月结算额逾 1 亿美元的大型企业平均节省 47% 成本，一般企业平均节省 35%；88% 高管表示计划在未来 12 个月内导入稳定币结算。 Cybrid 调查的核心量化数据 （来源：Cybrid） 本次调查的主要量化指标如下： 企业现行采用率：42%（受访企业已使用稳定币跨境支付） 坚守传统 SWIFT/电汇的比例：仅 2% 未来 12 个月采用意愿：88% 高管表示「很可能」或「非常可能」导入 一般企业平均成本节省：35% 大型跨境企业（月结算逾 1 亿美元）平均成本节省：47% 采用瓶颈：71% 企业将「监管清晰度」列为最大障碍 报告揭示，71% 受访者将「监管清晰度」列为最大扩大采用障碍，重要性高于「寻找可信任的基础设施提供者」和「与现有 ERP 系统整合」。在使用场景上，频率由高至低依序为：薪资与跨国承包商支付、供应商支付、客户结算、投资与收益生成，以及资金库存管理。 麦肯锡与 Paybis 的第三方佐证数据 麦肯锡研究估计，2025

据 PeckShield 数据，2026 年 6 月加密行业共发生 40 起重大安全事件，累计损失 7587 万美元，较 5 月的 8170 万美元下降 7.13%。Humanity Protocol 攻击为本月最大事件，造成 3100 万美元损失。攻击者在 Bitcoin、Solana、Hyperliquid 和 BNB Chain 之间转移并清洗资金，部分资金与 KelpDAO 攻击资产混合，暗示两起事件可能有关联。 其他重大漏洞包括 Syscoin Bridge（1000 万美元）、JaredFromSubway.eth MEV Bot（750 万美元）、Secret Network（467 万美元）、Polymarket 用户（300 万美元）、SecondFi（240 万美元）、TESSERA（240 万美元）、Taiko Bridge（170 万美元）、Token of Power（158 万美元）、Raydium（134 万美元）以及 LABUBU/OLPC（110 万美元）。Aztec Bridge 和 Aztec Connect 也遭到攻击，合计损失 400 万美元。

根据 Cybrid 2026 年发布的最新报告，企业采用稳定币正加速走向主流。在 468 名受访的高管和商业领袖中，42% 已使用稳定币进行跨境支付，而 88% 表示未来 12 个月内极有可能采用。使用稳定币的企业平均跨境支付成本降低了 35%，其中月处理超 1 亿美元的大型企业节省高达 47%。 常见的稳定币用例包括工资发放、供应商付款和客户付款。同时，纽约梅隆银行本周宣布，正在扩展其数字资产托管平台，允许机构客户通过该银行直接存储和转移 Circle 的 USDC。

根据 Santiment 过去 30 天的开发者活动分析，MetaMask USD (mUSD) 以 556.77 分位居榜首，其次是 Ethereum (ETH) 的 313.17 分和 Hedera (HBAR) 的 121.97 分。其余前十项目包括 Chainlink (LINK)、Internet Computer (ICP)、Polkadot (DOT)、Kusama (KSM)、Starknet (STRK)、Aptos (APT) 和 Decentraland (MANA)。

Anchorage Digital Bank N.A. 发布了覆盖截至 2026 年 5 月 31 日期间的 USA₮ 储备报告，显示流通中的代币为 156,516,514 枚，由 157,033,006 美元的储备支持。该报告根据 AICPA 2025 年稳定币报告标准编制，显示 516,492 美元的盈余，并记录了代币流通量从 3 月的 22,050,123 枚增长至 4 月的 140,850,950 枚。USA₮ 通过 OCC 监管的轨道运营，并设有隔离储备账户，随着正式稳定币立法的推进，将其置于美国监管框架之内。 USA₮ 代币流通量从 2026 年 3 月到 5 月增长 USA₮ 在 2026 年 3 月底有 22,050,123 枚代币流通。到 4 月底，该数字达到 140,850,950 枚。到 5 月 31 日，升至 156,516,514 枚。4 月至 5 月的月度环比增长为 15,665,564 枚代币。储备资产从 4 月的 141,178,400 美元增至 5 月的 157,033,006 美元，增加约 1585 万美元。盈余从 4 月的 327,450 美元增至

根据 Anchorage Digital Bank N.A. 发布的最新 USA₮ 储备报告，截至 2026 年 5 月 31 日，1.565 亿枚流通中的 USA₮ 代币由 1.57 亿美元储备支持，盈余 516,492 美元，高于 4 月份的 327,450 美元缓冲。代币流通量从 3 月到 5 月激增约七倍，从 2200 万枚增长至 1.565 亿枚。该报告根据 AICPA 2025 年稳定币报告标准编制，储备金存放于由美国货币监理署监管的隔离账户中。

根据Cybrid报告，大多数受调查企业可能在接下来12个月内使用稳定币。监管清晰度仍然是更广泛采用的最大障碍。

根据 Proof of Talk 于 6 月 30 日发布的 2026 年报告，Web3 早期融资正坚定转向创收型公司和基于股权的资本结构。在申请 Proof of Pitch 2026 的超过 200 家初创公司中，44% 已产生收入，7% 报告盈利，尽管 89% 仍在 pre-seed 或 seed 阶段进行融资。现实世界资产和代币化已取代 DeFi 成为创始人主要关注点，分别占申请者的 29% 和 23%。资本结构偏好已发生急剧转变：83% 的创始人现在通过纯股权或股权-代币混合轮次寻求股权敞口，而只有 5% 寻求纯代币融资。这一转变反映了市场日益成熟，商业基本面越来越多地取代叙事驱动的动态。

根据 Web3 资产数据平台 RootData，2026 年已有 70 个加密项目宣布关闭，且数量还在增长。最新记录的项目涵盖多个领域，包括 Layer 2 协议 Loopring、借贷区块链 UX、跨链结算层 Everclear、去中心化信贷协议 Goldfinch、基于比特币的 Layer 2 Botanix、点对点 NFT 借贷协议 NFTfi，以及 DefiLlama 旗下的新闻媒体 DL News。

据 CoinDesk，硅谷银行发布报告称，2022 年加密信贷危机后，比特币借贷已进入新的机构时代，风险控制更强、机构参与增加、借贷成本下降。比特币支持贷款量同比增长 49%，达到 670 亿美元，美国主要银行现提供比特币支持信贷服务。报告显示当前比特币贷款利率范围为 7.5% 至 16%，Ledn 估计当前消费者 BTC 抵押贷款市场规模约为 30 亿美元。

数字资产基础设施公司Zenith首席执行官Heslin Kim于26日在首尔中区首尔俱乐部会议室接受采访时讨论了代币化市场与机构区块链采用的未来。Kim负责领导Zenith为Canton Network开发以太坊虚拟机（EVM）层，以及该公司参与的一个日本大型银行财团项目，该项目旨在将规模约1.6万亿美元的日本国债抵押品市场代币化。此次采访由Digital Asset进行，涵盖韩国金融机构区块链采用状况、代币化市场变化及未来十年数字资产市场展望。Kim评价韩国在认知方面是亚洲最进步的市场之一，同时指出其在实际商业化和生产方面落后于其他国家。 Zenith参与日本1.6万亿美元国债代币化项目 Zenith目前正在参与一个市场规模达1.6万亿美元的日本国债抵押品市场代币化项目。Kim表示这一规模几乎等于甚至可能超过比特币当前的市值。他解释称，如果日本国债作为单一资产代币化，它可能成为CoinMarketCap上比比特币更大的资产。Kim强调这仅代表一种资产，如果大量大规模资产进行代币化，市场结构可能完全改变。这家拥有14名员工的初创公司之所以加入该财团，是因为它解决了金融机构EVM可访问性

随着 DeFi 超越激励驱动型增长模式走向成熟，创收协议正逐步取代流动性挖矿。 吸引用户使用借贷、交易、质押和稳定币平台，不再需要大量代币发行。 协议可持续性如今更依赖于有机费用和用户留存，而非临时性流动性激励。 可持续 DeFi 模型正重新获得关注，市场参与者日益将临时性流动性与能够产生持久用户需求和经常性收入的协议区分开来。 创收成为 DeFi 新基准 分析师 Tanaka 分享的最新市场框架审视了那些无需大量激励就能存活的协议。报告指出，DeFi 正处于新的发展阶段。投资者越来越重视业务基本面，而非代币发行。 ➥ 哪些 DeFi 协议能在没有大量代币激励的情况下存活？ 如果说 2021 年的 DeFi 是围绕流动性挖矿构建的，那么 2026 年的 DeFi 正日益将临时性 TVL 与可持续的产品需求区分开来。 代币激励可以吸引资本，但往往难以创造留存，一旦... — Tanaka (@TanakaL2) 2026 年 6 月 26 日 分析强调，流动性挖矿是 2021 年的主要因素之一。然而，代币奖励往往无法创造持久的用户留存。当激励最终减少时，资本往往随之退出。 报告指出，可持

据NGRAVE称，随着7月1日欧洲MiCA合规截止日期临近，用户为应对监管变化开始将资产转移至自我托管，该公司在6月24日至27日这一周的硬件钱包销量激增34%。 销量增长反映出更广泛的市场趋势：独立研究项目显示，全球硬件钱包市场将从2026年的7.2亿美元–$957M 增长到2031-2032年的22.5亿–34.4亿美元，复合年增长率约为25%。MiCA被认为是关键的结构性催化剂，欧洲占全球需求的28-30%。这一增长由要求冷存储基础设施的监管压力、频繁发生的交易所安全事件以及零售投资者行为向直接资产所有权转变所驱动。

据摩根大通 6 月 29 日称，机构对永续期货的需求仍然有限，该产品主要用于投机交易，而非作为传统衍生品的替代品。该行指出，基础风险、缺乏期限结构、实物交割不足以及区块链上缺乏传统清算保护是机构采用的主要障碍。

预测市场行业正进入一个新的增长阶段，可能引发一波并购潮，因为各平台在规模、流动性和分销方面展开竞争，Bernstein 的一份新分析指出。研究表明，随着该领域从政治博彩扩展到体育、加密货币、经济数据和更广泛的金融事件，运营整合正变得越来越重要。 分析师认为，市场正从一个小众领域转变为一个更大的信息市场。因此，拥有强大用户网络、监管地位和交易基础设施的公司可能成为有吸引力的收购目标。报告指出，合并运营可以帮助平台降低成本、改善流动性、扩大产品种类，同时增强其竞争地位。 增长推动战略交易 过去一年，预测市场活动迅速加速。交易量上升、联邦层面监管清晰度提高以及与区块链技术更紧密的整合，鼓励了零售和机构用户的更广泛参与。 Bernstein 预计体育合约在短期内仍将是活动的重要驱动力。然而，该公司认为未来增长将越来越多地来自与宏观经济事件、商业发展、加密货币和政治相关的市场。随着这些类别扩大，运营商可能会寻求收购，以获得专业技术、额外用户或进入新市场的途径。 潜在赢家 该报告还强调了成熟的金融和加密货币平台是行业扩张的潜在受益者。已经服务于大量散户投资者基础的公司可以通过将预测市场服务整合到现

根据欧科云链在香港交易所发布的FY2026年度报告，截至2026年3月31日的财年，这家上市公司录得收入1.917亿港元，较上年度的3.598亿港元下降46.7%。该公司报告净亏损2880万港元，亏损同比扩大约82%。 报告期内，欧科云链终止了数字资产自营交易和技术服务业务。其资产负债表上约9655万港元的数字资产被重新归类为无形资产。