资金流向

据 BlockBeats 报道，Bit Digital 于 5 月 15 日发布了其 2026 年第一季度财报，显示总营收为 2790 万美元，比上一季度下降 13.6%。下滑主要由以太坊质押收益走低导致，质押收益下降 29.4% 至 230 万美元，原因是 ETH 价格回撤以及质押持仓减少。云服务营收下降 13.1% 至 1680 万美元，而比特币挖矿营收下降 32.9% 至 370 万美元。 该在纳斯达克上市的公司报告称，本季度净亏损为 1.467 亿美元，主要归因于数字资产的非现金公允价值变动。截至 3 月 31 日，Bit Digital 持有约 154,400 ETH，价值约 3.27 亿美元，其中约 70,000 ETH 已转换为流动性质押。

据 Whale Insider 称，5 月 15 日，XRP ETF 客户购买了价值 1852 万美元的 XRP，使 ETF 持有的净资产总额达到 12.5 亿美元。这一流入表明，随着加密货币在受监管的金融产品中加速落地，机构对该加密货币的需求仍在持续。

根據 SoSoValue 數據，美东时间 5 月 14 日，比特币现货 ETF 總淨流入 1.31 亿美元，BlackRock IBIT 以 1.44 亿美元的單日淨流入居首，Grayscale GBTC 則錄得最大單日淨流出 3,163.57 万美元。以太坊现货 ETF 同日總淨流出 565.11 万美元。 比特币现货 ETF 分項數據（美东时间 5 月 14 日） 淨流入： BlackRock IBIT： 淨流入 1.44 亿美元（歷史累计淨流入：659.17 亿美元） Bitwise BITB： 淨流入 1,770.38 万美元（歷史累计淨流入：20.86 亿美元） 淨流出： Grayscale GBTC： 淨流出 3,163.57 万美元（歷史累计淨流出：264.00 亿美元） 匯總指標： 總资产淨值 1,077.46 亿美元；ETF 淨资产比率 6.61%；歷史累计淨流入 586.30 亿美元 以太坊现货 ETF 分項數據（美东时间 5 月 14 日） 淨流入： Fidelity FETH： 淨流入 687.63 万美元（歷史累计淨流入：22.08 亿美元） VanEck E

据 Lookonchain 称，交易员 @ICanPlug 在 5 月 15 日于 CBRS 开立了 1x 杠杆多头仓位，持有 14,829 枚代币，价值约 488 万美元（约为 $4.88 million）。目前该仓位显示未实现亏损 50.2 万美元。

根据 SoSoValue，昨日（5 月 14 日）以太坊现货 ETF 出现净流出 565.11 万美元，净流出连续保持四个交易日。在各产品中，Fidelity 的 FETH 单日净流入最大，为 687.63 万美元；而 BlackRock 的 ETHA 录得最为剧烈的净流出，为 1321.25 万美元。以太坊现货 ETF 的管理资产总额为 134530 亿美元，占以太坊总市值的 4.85%。

Bitfinex 于 5 月 13 日在 X 发布援引 BitGo 统计数据显示，自 2025 年底以来，由长期“信念型买家”持有的比特币数量增加了约 300%，达到近 400 万枚，估值约 3,200 亿美元。加密货币数据平台 CEX.IO 的研究同时显示，近期进场的比特币买家中有近 70% 目前处于账面获利状态。 Bitfinex/BitGo 确认的长期持有量数据 根据 Bitfinex 援引 BitGo 数据确认： 信念型买家持仓量：近 400 万枚 BTC（估值约 3,200 亿美元） 自 2025 年底以来增幅：约 300% 历史对比：为 2020 年新冠疫情崩盘以来两季最强增幅 持仓构成：包含散户和机构投资者 Quantum Economics 创办人 Mati Greenspan 表示，BitGo 定义“信念型持有者”的精确演算法尚未完全公开，但其追踪到的市场讯号方向是明确的。 Jameson Lopp 的补充：沉睡比特币未计入 比特币核心开发者 Jameson Lopp 指出，上述近 400 万枚信念型持仓，尚不包含已“沉睡”超过 10 年的非活跃比特币。根据 Lopp

据 Odaily 称，HIP3 持仓已飙升至 26.5 亿美元，创下历史新高。该增长是在 4 月短暂回调之后发生的。

Gemini（NASDAQ: GEMI）股票於 5 月 15 日盤后交易中一度飆升 30%，此前公司公布第一季總營收为 5,030 万美元，年增 42%。信用卡业務貢獻 1,470 万美元季度收入，年增 300%，与质押和託管业務合计的服務和利息收入年增超过 120% 至 2,450 万美元，幾乎佔總營收的一半。 Q1 财務數據：各业務線具體表现 總營收： 5,030 万美元（年增 42%，去年同期 3,530 万美元） 淨虧損： 1.09 亿美元 交易所收入： 1,720 万美元（年減 27%） 總交易量： 63 亿美元（去年同期 135 亿美元，年減 53%） 服務和利息收入（信用卡、质押、託管）： 2,450 万美元（年增超 120%） 信用卡收入： 1,470 万美元（年增 300%） 预測市场收入： 40 万美元（首次披露） 4 月预測市场交易量： 较上月增长 78%（提前披露數據） 预測市场首次披露：指標与同业对比 Gemini 预測市场业務自 2025 年 12 月上線以来，Q1 2026 首次披露运營數據： 累计成交合约： 超过 1 亿份 累计用戶數： 超过 20,00

据 ChainCatcher 引用 BBX 数据，Jupiter Litterbox Trust 于 5 月 14 日将其 JUP 持仓增加了 386,428 枚代币（约 8.5 万美元）。该信托在 5 月累计超过 700 万枚 JUP 代币，使其历史总购买额达到 1.23 亿枚 JUP（估值约 2732 万美元）。 Hyperion 去中心化金融, Inc.（NASDAQ: HYPD）披露了 2026 年第一季度净收入 884 万美元。 截至 5 月 11 日，该公司持有超过 200 万枚 HYPE 代币、192 万枚 KNTQ 代币以及 1000 万枚 HPL 代币。

BitFuFu（纳斯达克：FUFU）于 5 月 14 日发布 4 月运营更新报告，4 月比特币产量为 145 枚，较 3 月下降 32%。产量下滑由两个因素共同造成：衣索比亚数据中心遭遇意外停电（现已恢复），导致正常运作时间减少；以及公司选择不再续签部分第三方算力采购合约，以在比特币市场走弱的情况下保护盈利能力。 4 月关键运营数据：算力、产量与持仓变化 BitFuFu 4 月运营报告确认的主要数据： 比特币总产量： 145 枚（3 月为 214 枚，月降 32%） 产量构成： 自挖 32 枚＋云端挖矿 113 枚 总管理算力： 22.4 EH/s（季比下降 13.5%） 自有算力： 3.3 EH/s（与 3 月持平，不变） 第三方算力： 19.1 EH/s（3 月为 22.6 EH/s） 管理功率容量： 404 MW（季比下降 11.6%） BTC 持有量： 4 月底 1,812 枚（3 月底为 1,794 枚） 平均现金挖矿成本： 约每枚 59,000 美元 矿场平均效率： 18.1 焦耳/太哈希（3 月为 17.7，略有下降） 衣索比亚设施现况：Leo Lu 的确认声明 Leo

链上分析师餘燼于 5 月 15 日监测到，Multicoin Capital 疑似对 AAVE 部位执行止损——将 15 万枚 AAVE（1,491 万美元）转入 Galaxy Digital 及 BitGo，随后分散转入币安、OKX、Coinbase 及 Bybit 等中心化交易所，研判为出售行为。 Multicoin Capital 链上数据：转账路径与仓位计算 （来源：Arkham） 根据餘燼的链上监测，此次疑似止损的资金流向与仓位数据如下： 转账路径： Multicoin Capital → Galaxy Digital 及 BitGo → 币安、OKX、Coinbase、Bybit 等交易所 累计时间与均价： 2024 年 11 月，每枚 219 美元 原始总持仓： 33.8 万枚 AAVE 此次出售量： 15 万枚（约 1,491 万美元，折算每枚约 99.4 美元） 预计亏损： 超过 4,056 万美元（亏损幅度约 -55%） 剩余持仓： 约 18.8 万枚 AAVE（仍处账面亏损状态） Aave 法院案件：已确认时程与六大待解问题 纽约南区联邦地区法院法官 Margar

比特币（BTC）迎来強勁反彈，於 5 月 15 日暫报 81,480 美元左右。Bitwise Hyperliquid ETF 將於週五在紐约证券交易所开始交易。Ranger Finance 宣布將逐步关閉，因资金壓力疊加受 Drift 攻擊影響。 宏觀事件 & 币圈熱点 1、据 The Block 报道，Bitwise Hyperliquid ETF 将于周五在纽约证券交易所开始交易，代号 BHYP。该基金将成为美国首只提供 Hyperliquid 质押奖励的产品，通过公司内部的质押部门 Bitwise Onchain Solutions 实现。BHYP 的管理费为 0.34%，首月前 5 亿美元资产免管理费。 Bitwise 首席投资长 Matt Hougan 表示，Hyperliquid 已成为加密领域最具吸引力的投资机会之一，2 月地缘政治紧张时传统市场休市，全球交易者转向 Hyperliquid 寻求价格发现，彭博社引用了其原油合约作为最相关的市场价格。 2、Solana 生态 DeFi 计划 Ranger Finance 联合创办人 cobra（@barrett\io）在

达特茅斯学院受托人于 5 月 15 日向 SEC 提交文件，揭露该校 90 亿美元捐赠基金持有约 1,400 万美元的加密货币 ETF 组合，涵盖比特币、以太坊和 Solana 三类资产。达特茅斯据报于 2025 年首次进场加密货币，此次为较完整的 ETF 组合披露。 三类 ETF 持仓明细：5 月与 1 月的持仓对比 依据 5 月 15 日的 SEC 文件，达特茅斯捐赠基金当前加密 ETF 持仓如下： Bitwise Solana 质押 ETF：约 330 万美元（此次新增披露） Grayscale 以太坊质押 ETF：约 350 万美元（替换 1 月的 Grayscale 以太坊迷你信托 ETF） BlackRock iShares 比特币 ETF：约 770 万美元（1 月同一基金市值逾 1,000 万美元） 2026 年 1 月披露的持仓为：BlackRock iShares 比特币 ETF 逾 1,000 万美元＋Grayscale 以太坊迷你信托 ETF 约 500 万美元。持仓结构的变化显示，达特茅斯在 ETH 标的上从迷你信托切换为质押版本，并新增了 Solana 质押

根据 SoSoValue 数据，XRP 现货 ETF 在 5 月 14 日录得单日净流入 185.23亿美元。Bitwise XRP ETF (XRP) 以 700.76 万美元的日净流入领先，使其历史累计净流入达到 4.53 亿美元。Franklin XRP ETF (XRPZ) 随后以 664.13 万美元的日净流入，以及累计 3.78 亿美元的总净流入。

据 ChainCatcher 称，Gemini 披露第一季度营收 5,030 万美元，较去年同一期间的 3,530 万美元增长 42%，推动盘后股价大涨 30%。服务业务、场外交易以及 Gemini 信用卡带动增长，其中信用卡业务单独实现 300% 的同比增幅，且目前几乎占据总营收的一半。 交易所首次披露预测市场数据。自 12 月上线以来，该业务已吸引超过 20,000 名用户，并处理了超过 1 亿份合约交易，产生约 40 万美元的营收。4 月交易量较 3 月增长 78%。

周三，加密 ETF 市场再次遭遇一轮明显的抛售浪潮，比特币基金连续第二天录得大额净流出，而以太坊 ETF 的下跌连胜扩大至三个交易时段。Solana 成为唯一走强的板块，而 XRP 产品仍处于不活跃状态。 要点总结： 比特币 ETF 亏损 6.3523 亿美元，黑石的 IBIT 周三录得 2.8469 亿美元的流出。 以太坊 ETF 再次亏损 3630 万美元，其 3 天跌势延续，主要由黑石 ETHA 的提款带动。 Solana ETF 通过灰度 GSOL 获得 597 万美元，而 XRP 基金规模保持不变，维持在 11.4 亿美元。 Solana 逆势走强之际，比特币和以太坊 ETF 亏损 $671M 当机构资金继续从比特币和以太坊敞口中轮动撤出时，主要加密货币交易所交易基金（ETF）的投资者情绪进一步恶化。尤其是比特币产品的资金撤出规模，表明这是近几周内最疲弱的交易时段之一。 现货比特币 ETF 录得 6.3523 亿美元的净流出，所有主要资金流向均为明确的负值。该时段内没有任何基金报告流入，凸显抛售的全面性。 黑石的 IBIT 领跌此次回撤，出现 2.8469 亿美元的巨额退出，

关键见解 Hedera 通过 HashSphere 集成进入保险领域，形成稳定的 HBAR 交易需求，并与房产数据验证直接挂钩。 美国八家领先的房产保险公司加入该计划，强化了 Hedera 的企业采用叙事，并支持长期网络活跃度增长。 HBAR 持续守住主要的每周支撑，而交易者密切关注可能突破重要的 0.10 美元十美分阻力位。 Hedera 在 Institutes RiskStream Collaborative 将 HashSphere 以及公共 Hedera 网络集成到保险数据运营之后，进一步深入企业采用。该计划聚焦于房产标识符验证以及与保险市场相关的代币化记录。因此，相关开发使 HBAR 进入了一个处理大量结构化金融与房产信息的行业领域。 该集成为 HBAR 创造了直接效用，因为每一项验证请求、标识符注册以及网络查询都需要支付交易费用。此外，该结构引入的需求取决于运营使用，而非投机性交易活动。市场参与者一直密切关注试图推进企业采用的项目，尽管很少有网络展现出与真实交易流相关的可衡量效用。 主要保险商增强网络可信度 --------------------------------

关键洞见 在 24 小时内，柴犬（Shiba Inu）从流通中移除了超过 600 万个 SHIB 代币，进一步延伸了更广泛的通缩型供应趋势。 4 月期间，印度的加密货币交易员继续将 SHIB 保持在 WazirX 平台上交易最活跃的数字资产之列，支撑了强劲的区域市场需求。 在交易员关注接近重要的 200 日均线水平的阻力位时，SHIB 维持在其 50 日移动均线之上继续上涨。 在过去 24 小时内，持有者将 6,079,210 个 SHIB 代币转移到不活跃钱包后，柴犬（Shiba Inu）记录到流通供应的又一次下跌。Shibburn 的数据显示，最新的销毁活动将每周总量推升至 3350 万个 SHIB；同时，月度销毁接近 1.974 亿个代币，因社区成员继续在整个市场减少可用供应。 最新的销毁活动在交易员监测对长期供应趋势影响的同时，进一步从流通中移除了更多代币。Shibburn 数据还显示，截至目前，已有超过 410.8 万亿个 SHIB 代币已被永久从最初的 1 千万亿（one quadrillion）供应中移除，约占已发行总量的 41%。当前被销毁的供应预计对应的市值超过 73

关键见解 Shiba Inu 交易所流出量突破 4420 亿枚代币，原因是投资者将 SHIB 转入私人钱包，并降低了短期抛售压力。 SHIB 价格在 50 EMA 上方反弹，交易者在最新的增持阶段密切关注 100 EMA 附近的阻力情况。 大户似乎推动了近期的提现，因为交易所储备下降，而在整个 Shiba Inu 市场中长期持仓得到了增强。 Shiba Inu 记录到交易所提现的大幅上涨，投资者将大量 SHIB 从中心化交易平台转移出去。近期市场数据表明，交易所净流入接近负 1340 亿枚 SHIB，而交易所总流出攀升至 4420 亿枚代币以上。因此，交易者将这类活动解读为持有者更倾向于长期存储，而非立即承受抛售压力。 区块链指标显示，Shiba Inu 在数月表现疲弱之后进入了更稳定的阶段。此外，交易所储备下滑约 0.16%，为围绕该迷因代币的更广泛增持叙事提供支撑。市场观察者也注意到，最新的提现激增似乎是由数笔更大的交易所致，而非普遍的散户资金流动。 SHIB 价格维持反弹结构 ----------------------------------- 今年早些时候从更深的回调中反弹后

据 CryptoQuant 称，比特币向 76,000 美元冲击已遇到关键的熊市阻力位，交易者已实现价格（Traders' Realized Price）接近 76,800 美元。交易所流入飙升至 11,000 BTC，自 12 月以来的最高水平；而大额存入（超过 1,000 BTC）在数天内从低于 10% 跳升至超过 40% 的总流入。该模式表明是机构分发而非积累，平均存入规模攀升至 2.25 BTC，为自 2024 年 7 月以来的最高日度读数。 比特币已从其周期高点（接近 126,000 美元）回落约 40%。2025 年第四季度 ETF 资金流转为负值，“海豚钱包”减少持仓，且资金费率（funding rates）触及 2023 年 12 月以来的低点，表明尽管近期技术面走强，熊市格局仍在延续。