等等，菲利普·莫裏斯(煙草巨頭)的ESG評分爲84，而特斯拉僅爲37？🤔 埃隆剛在推特上質疑整個ESG評級系統，老實說，他說得有道理。
特斯拉正受到大石油的打擊(殼牌、埃克森美孚)等公司——盡管這些公司實際上在向大氣中排放碳，但它們的得分卻更高。與此同時，特斯拉正在大力推動電動車的普及，實際上減少了排放。
問題是什麼？ESG評級參差不齊。煙草每年導致數百萬人的死亡，化石燃料公司在氣候方面的記錄比邦德電影中的惡棍還要糟糕，但它們的排名卻高於那些試圖革新清潔能源的人。有些人說這是綠色洗滌——公司在遊戲規則中鑽空子。其他人則認爲ESG基金(黑石集團和其他公司)只是遵循有缺陷的指標。
ESG的支持者認爲，特斯拉在社會/治理因素上表現欠佳，因此得分低。這是一個合理的觀點。但是，當一家煙草公司在表面上看起來比一家電動汽車制造商更幹淨時，矩陣中就出了問題。
ESG投資實際上是誤導的嗎，還是特斯拉在評級遊戲中表現不佳？這個辯論遠未結束。

# 天然氣受到打擊：天氣和供應堆積
天然氣期貨 (年12月合約) 周一下跌4.95%，12月Nymex收盤下跌0.226。此次拋售受到兩個主要逆風的推動：
**供給側壓制價格：**
- 美國天然氣產量接近創紀錄水平，達到110.0億立方英尺/天，同比增長7.1%
- EIA 將2025年產量預測上調至107.67 bcf/天 (上升1.0%)
- 活躍鑽井平台躍升至兩年高位，預示着更多供應即將到來
- 庫存激增：上周的EIA報告顯示增加了45 bcf，超出市場預期的34 bcf
- 當前庫存比5年季節平均高出4.5%——儲備充足
**需求看起來疲軟：**
- 下48州天然氣需求降至84.7 bcf/天(-同比下降5.5%)
- 溫暖的天氣預報 ( 11月22-26) 降低美國東部的取暖需求
- LNG出口流量爲17.6億立方英尺/天，較上周略有下降
**一個光明點:** 美國電力產出在截至11月8日的一周內同比增長0.12%，52周產出增長2.84%，但這不足以抵消看跌的基本面。
**底線：** 在生產旺盛、庫存充足、需求隨着天氣降溫的情況下，天然氣面臨嚴重的逆風。歐洲的儲存量爲82% (，相較於91%的季節平均值)，顯示出全球也存在疲軟。

# 沃爾沃6,500萬歐元押注電動挖掘機：瑞典爲何剛剛成爲歐洲重型設備中心
沃爾沃建築設備剛剛做出了一個重大舉動——7億瑞典克朗(~6,500萬歐元)，計劃在瑞典埃斯基爾斯蒂納建立一個履帶式挖掘機超級工廠。這不僅僅是另一項工廠公告；它是更廣泛的2.37億歐元歐洲制造轉型的一部分。
這使得事情變得有趣的是：
**項目**：一個30000平方米的設施，年產3500臺設備，處理從14噸到50噸的電動和燃燒機型。這裏的關鍵詞是什麼？*靈活性*——沃爾沃在建築行業向綠色機械過渡的同時進行風險對沖。
**爲什麼現在**：歐洲對中大型挖掘機的需求正在上升，但物流狀況嚴峻。當地生產意味着更短的供應鏈、更快的交付和更低的碳足跡。這是重型設備制造商在面臨供應鏈脆弱性時，正成爲標準的經典本地化策略。
**真實故事**：這是沃爾沃在表明，歐洲——不僅僅是亞洲——將成爲電氣化建築設備的制造戰場。隨着歐盟法規的收緊以及客戶對更環保車隊的需求，區域生產總是優於長途運輸。
市場反應：沃爾沃的股價在消息發布後上漲了3.66%。投資者顯然將此視爲一個面向未來的舉措，在這個行業中，大家都在朝着脫碳化的目標快速前進。

Workday(WDAY)要發Q3財報了，11月25號見。
這家夥最近動作挺大：連續收購了AI建模工具Floewise和招聘AI公司Paradox，還跟微軟、Kinaxis搞起戰略聯盟，整合AI代理框架。Elliott投資管理公司砸了20多億美金進去，這波融資應該會有看頭。
數據上看：
📊 訂閱服務收入預估23億美金，同比增14.1%
📊 專業服務收入預估1.8億美金
📊 總收入共識預估24.1億美金 vs 去年21.6億
📊 調整後EPS預估2.12美金 vs 去年1.89美金
Earnings ESP是0%（就是沒啥驚喜的意思），但AI板塊熱度在，HCM和財務管理解決方案需求不錯。這季度能否突破主要看AI集成的實際成效。

全球石油產量在2020年前達到了每天1億桶，但有一點要注意：僅有5個國家供應了全球一半以上的石油。
美國領跑(18.87M b/d在2021)，隨後是沙特阿拉伯(12M b/d)，俄羅斯(11.3M b/d)，加拿大(5.56M b/d)，以及中國(4.99M b/d)。這五個國家控制着全球能源的生命線。
瘋狂的部分？美國消費超過其生產(19.78M桶/天消費與18.87M桶/天生產)，因此它依賴於從加拿大、墨西哥、俄羅斯等地的進口。與此同時，中國陷入了能源悖論——生產4.99M桶/天，卻消耗15.27M桶/天。這就是爲什麼他們在積極尋求與俄羅斯的石油交易。
俄羅斯的地緣政治影響力巨大：60%的出口流向歐洲，20%流向中國(1.6M桶/日)。當美國在烏克蘭危機後禁止俄羅斯原油時，日常供應減少了70萬桶——這一舉措瞬間重塑了全球能源市場。
底線：石油生產高度集中。五個參與者控制着遊戲。任何一個國家的供應衝擊都將波及整個世界經濟。

**美股收高，降息預期升溫**
周二美股扭轉早盤下跌，三大指數齊收漲：標普500漲0.91%，道指漲1.43%（創周高），納指漲0.58%。
🔑關鍵驅動：經濟數據偏弱反而利好股市——這波很妙。9月零售銷售僅漲0.2%（預期0.4%），核心PPI漲幅也低於預期，ADP周數據顯示私人就業反而下降，11月消費者信心指數跌至7個月低點88.7（預期93.3）。
這些"壞消息"被市場解讀爲"好消息"：降息概率上升到80%，10年期美債收益率跌至3.99%（3.5周低位），這直接拉升了科技股和房建股。
💡有意思的是，Nvidia跌超2%，原因是傳出Meta在談採購谷歌的TPU芯片——但這反而讓Meta、Alphabet、Amazon等大科技股集體走強（Meta漲超3%）。房建股更猛：Builders FirstSource漲超8%。
📊數據亮點：Q3財報季接近尾聲，83%的標普500公司超預期，Q3盈利漲14.6%（遠超預期7.2%）。
**下周看點**：12月9-10日FOMC會議，市場已經"鎖定"降息25個基點。

鈾能源 (UEC) 今天比市場遭受了更大的打擊——下跌了4.42%，而標準普爾500只降低了0.63%。哎呀。
但這裏有個瘋狂的部分：UEC上個月上漲了36.76%，完全擊敗了基礎材料行業(漲0.36%)。真是過山車般的體驗。
真正的警報？分析師在過去一個月內將他們的每股收益預測降低了176.92%。UEC現在被評爲Zacks #5 (強烈賣出)，盈利預期已從+18%的收入增長降至盈利擔憂。
全年估計顯示每股收益爲-$0.17，收入爲$78.87M。鈾產業的炒作迅速轉變爲受到嚴重質疑。絕對是下次財報前需要密切關注的一項。