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當重大的監管動態出現時，最好的做法總是邀請可信的專家，而不是冒險聽取表面化的觀點。今天，我將主持一場關於CLARITY法案最新狀況的討論——這是一項塑造加密貨幣政策的關鍵立法。不要被噪音和猜測所迷惑，直接從了解細節的人那裡獲取事實。

主要支付平台在其監管戰中遭遇重大挫折。據報導，Revolut、Visa 和 Mastercard 在針對費用上限規定的法律挑戰中失利。此決定標誌著支付行業的一個轉折點，該行業的交易費用結構仍受到全球監管機構日益加強的審查。
此裁決強化了監管機構對於上限收取交易手續費的承諾——這是一個具有爭議的議題，直接影響商家並最終影響消費者成本。對於像 Revolut 這樣的加密友好金融科技公司以及傳統支付巨頭來說，這一結果表明費用限制可能會作為核心合規要求持續存在。
其影響不僅限於傳統支付。隨著基於區塊鏈的支付解決方案和去中心化金融平台持續挑戰傳統支付渠道，這一監管對費用透明度和上限的立場可能會影響 Web3 支付基礎設施的全球發展。

加密貨幣行業與傳統銀行機構正在展開激烈的遊說活動，針對產生收益的數位代幣。這場政策僵局威脅著阻擋旨在將加密貨幣納入主流金融體系的待審立法。鏈上平台與傳統金融之間的利益衝突，可能會重塑未來對質押獎勵和代幣經濟結構的監管方式。

纽约执法部门最近表达了对无牌加密交易平台的严厉态度。据披露，非正规加密市场的交易规模达到了510亿美元量级，这些黑市资金主要流向洗钱、走私武器、毒品贩运以及恐怖融资等非法活动。
这一警告背后反映出一个现实：加密ATM和无牌交易终端已成为金融监管的盲点。执法部门的立场很明确——推动强制牌照制度和KYC（了解你的客户）身份验证成为标配，并辅以刑事处罚来增强威慑力。
这意味着什么？一方面，无牌平台和灰色交易渠道面临政策压力越来越大。另一方面，合规的加密交易所和正规平台的相对优势在上升。对于想要参与加密资产交易的用户来说，选择有牌照、实施KYC流程的正规平台变得更加重要。

令人振奮的里程碑——我們的第五個受到FCA監管的加密資產交易所交易產品（ETP）已成功在倫敦證券交易所上市。這一成就反映了傳統市場對於機構級加密資產認可的持續進展。感謝所有為此上市付出努力的人，從監管團隊到交易所合作夥伴。

美國市場基礎設施正朝鏈上發展。根據近期聲明，監管格局正朝著基於區塊鏈的市場運作轉變，預計主要的美國市場可能在約24個月內過渡到去中心化基礎設施。
這一時間表顯示出對鏈上結算、代幣化資產和數字市場軌道的採用正在加速。此舉反映出行業的更廣泛動力，傳統金融市場正在探索區塊鏈技術，以提高結算效率、降低對手方風險，以及實現24/7交易能力。
對加密貨幣參與者來說，這代表著傳統市場與去中心化金融基礎設施之間的潛在融合。監管信號本身可能推動機構投資於區塊鏈基礎設施項目，並影響交易所的市場運作結構。
這一預測是否成真，取決於技術準備情況、跨機構的監管協調以及機構採用的速度。

美国《Clarity法案》引发加密行业全面吐槽
原本这份法案被Web3生态寄予厚望，看起來像是一份能理順監管框架的指南。結果銀行委員會的完整版本一露面，整個行業都炸了。
問題在哪？簡直沒法說。那些條款對Web3項目和相關機構提出的要求，用"苛刻"來形容都顯得溫和。幾乎每條規定都能戳到某個群體的痛點，難怪會得罪所有人。
最扎心的改動是什麼？代幣的新定義。這一改，直接顛覆了整個行業對代幣性質的理解。新定義給項目合規帶來的約束，簡直讓人窒息。
從資本方、開發者、交易所再到普通投資者，沒人覺得滿意。本來想要一份清晰的監管指南，結果來了份充滿矛盾的"大禮包"。這波操作讓所有參與方都陷入了被動，不少項目甚至在重新評估合規策略。
看來加密市場的監管之路，遠沒有想像中那麼順。

真的需要討論一下這個問題：
當一個加密資產（比如MANTA）陷入法律糾紛中，卻在訴訟進行期間突然反彈回到歷史最高點，這種情況下該怎麼算投資者的損失？
是以交易發生時的價格作為基準，還是按照法律程序結束時的最終結果來判定？
這不僅涉及到投資收益的計算，更關係到法律責任的認定邏輯。如果資產價格在訴訟期間波動劇烈，損失的評估標準就會完全不同。有人可能在低點虧損，但最後卻因為價格反彈而獲利——這種情況下，法律上誰該承擔責任？

執法歷史顯示，這不僅僅是理論上的。先前的債權人已成功在美國扣押銀行資產，在南非取得公開股權股份，並沒收倫敦房地產。這些都不是假設情境——它們是已證明的執法結果，證明這些機制確實有效。

沙烏地阿拉伯將於下個月開始向所有外國投資者開放其金融市場。此舉代表該地區資本市場自由化的重要一步，可能擴大國際投資者尋求中東資產曝光的機會。政策轉變可能重塑投資流向，吸引全球資本進入王國市場，標誌著該地區經濟多元化策略的又一篇章。

白宮官員最近表示，加密貨幣市場結構法案在立法過程中正接近一個重要的里程碑。根據政府代表的聲明，政府正積極推動該法案在近期內通過。
該提議立法旨在為比特幣及更廣泛的加密貨幣市場生態系統建立更清晰的監管框架。官員們強調他們致力於推進這一倡議，並將其視為打造更有結構和合規的數字資產環境的優先事項。
此一發展正值加密產業持續尋求政策制定者提供全面的監管明確性之際。市場結構法案代表著在現有金融監管機制內使數字資產合法化的重要一步。

遺憾的是，沒有假設這回事。用戶保證金一旦被挪作他用，就像摧毀了摩天大樓的地基——整座建築瞬間崩塌。無論內部結構多完善、功能多強大，也救不了這場災難。這就是為什麼交易所的資金安全底線不能碰——一旦突破，整個信任體系就徹底瓦解了。

在2025年整年，企業SEC申報中提及區塊鏈的次數顯著增加。到8月，相關引用約達8,000次，並持續到11月保持勢頭。
這股激增的原因是什麼？比特幣成為焦點。大部分增加的申報活動來自於比特幣相關的披露。主要企業在官方監管申請中越來越多地涉及數字資產——這明確顯示區塊鏈技術和加密貨幣已成為機構投資者的主流考量。
這一趨勢反映出一個更廣泛的轉變：曾經是小眾的區塊鏈，現在已成為企業治理和投資者溝通中的標準考量。

突發：美國參議院有望於明天就加密貨幣市場結構法案進行投票——這是美國立法歷史上的首次。
這不是普通的投票。美國歷史上首次，一個全面的加密貨幣監管框架正推進到參議院表決。這裡的意義超越了投票本身：如果通過，可能為數字資產如何融入更廣泛的金融體系提供亟需的明確指引。
時機非常重要。市場一直在等待監管確定性，而這次立法推動表明政策制定者終於開始認真制定可行的規則，而非一刀切的限制。這是否會成為法律或擱置，尚未可知，但無論如何，討論的焦點正在轉變。

原定為本週重磅利好的CLARITY法案突現變數。曾是主要推動方的某頭部合規平台，近日突然改口，認為法案在多輪修改後已大幅傾斜，俨然成了傳統銀行和機構的溫床，反而對鏈圈原生企業設置重重障礙。
他們指出的主要問題有幾項：其中最扎心的是，最新草案版本對穩定幣生態下刀了。具體來說，限制了持有者能獲得的收益和獎勵來源——比如用戶在交易所存放USDC這類穩定幣換來的年化獎勵，都可能被掐死。這意味著，曾經依賴這類激勵來吸引資金的DeFi和交易所生態，面臨邏輯被打破的局面。
法案反覆調整中，利益格局已悄然重塑。鏈圈從業者需要重新評估政策走向。

一個真正嚴格的加密貨幣監管會是什麼樣子？一家大型交易平台的CEO本週發出了警告。根據他所說，目前在美國參議院討論的法案將會帶來幾個主要問題：對DeFi的過度嚴格規範、對代幣化資產的限制，以及尤其對穩定幣收益的限制。這些領域如果立法以現有形式通過，可能會被凍結或受到嚴重限制。這一立場顯示出，行業對於可接受監管範圍的界定仍然存在分歧。

迪拜金融監管部門最近做了個重要調整——取消了代幣白名單制度。這意味著什麼？未來的代幣審核權不再集中，而是轉移給了DIFC自由貿易區內的持牌機構。
變化挺明顯的。這些公司現在需要根據原則性規則自己判斷代幣是否合適。聽起來靈活了點，但暗流湧動。像Monero和Zcash這類隱私幣，雖然沒遭到明確禁令，但來自這些機構的內部審查會更嚴格。說白了就是合規的壓力在變相增加。
VARA（虛擬資產監管局）那邊保持著直接監管權，確保底線不鬆。這一波調整反映出監管思路的微妙轉向——從「我來批准什麼」變成了「你們按規則評估」，看似放權，實際上是把合規責任更細分了。

穩定幣市場擴展與監管轉變
穩定幣領域持續保持動能，USD1的市值已達到34億美元，隨著機構和主權合作的加速推進。與此同時，預測市場面臨越來越嚴格的限制——估值達$8B 的平臺目前在34個司法管轄區內運作，反映出監管審查的日益加劇。
政府的策略也出現顯著轉變：對區塊鏈活動的監控正逐步轉向基於身份的報告框架。當局越來越多地將加密貨幣流動直接連結到稅收系統和國家身份基礎設施，標誌著向整合合規監控的邁進。這一趨勢預示著加密交易將更深層次地融入傳統金融監管機制。

泰國已展開全面打擊當局所稱的「灰色資金」流入黃金和加密貨幣市場的行動。該措施將兩個渠道視為平行的洗錢途徑，需協調干預。
主要措施包括收緊黃金交易報告要求，當局降低披露門檻，以捕捉較小的可疑活動。政府還加強了對旅行規則（Travel Rule）的執行——這是一個跨境加密轉帳的關鍵合規框架，規定用戶資訊披露。
策略的核心是一個新成立的國家數據中心，旨在實時監控傳統與數字資產流動。這個統一系統旨在揭示先前在灰色地帶運作的資金流動情況。
總理已動員一支「整合力量」，結合金融監管機構、執法部門和海關官員。這種協調方式反映出現代洗錢行為同時利用傳統與數字渠道，需採取範圍同樣廣泛的執法應對。

好萊塢對AI的做法：為何圖像權利現在變得重要
馬修·麥康納正採取專利途徑來保護他的肖像不被未經授權的AI重現——而且他遠非孤單一人。隨著生成式AI工具在市場上迅速擴展，創作者們面臨一個嚴峻的現實：他們的臉孔、聲音和作品可能被克隆並在未經許可的情況下變現。
這不僅僅是名人的問題。藝術家、音樂家和內容創作者都在目睹他們的智慧財產被大量收割和再利用。創新與法律保護之間的鴻溝正迅速擴大。
尤其值得注意的是，傳統的IP專利正變成一種絕望的措施。這對於更廣泛的Web3討論來說，傳達了一個重要訊息：我們需要更好的數位身份所有權和創作者權利框架，在一個AI能夠打造任何東西的時代。問題不僅是法律層面——而是誰掌控你的數位自我。