價值投資、價值回歸與趨勢追蹤

趨勢追蹤一般指的是技術面的趨勢追蹤，我不是很喜歡這種交易方式，而且大概率是賺不到錢的，因為很容易被證偽，用最簡單的雙均線交叉做回測，基本都是以虧損為主。

而且我認為趨勢追蹤去追蹤K線是缺乏投資邏輯的，因為你買的不是K線，而是K線所代表的資產。在這一點上，我更認同價值投資，更像是所謂的「趨勢追蹤」，比如你認可AI，你就長期持有AI方向基本面良好的公司股票，前幾年買入輝達就是這個邏輯。對於有價值的資產，它的長期均線一定是上揚的，而長期均線上揚的資產未必有長期價值，因為很可能等它剛走出來就結束了，而此時恰好是高位。如果從資產的角度進行投研，你完全有機會在長期均線形成趨勢之前買進並一直持有。

對於技術面真正有價值的是價值回歸，找到有長期價值的資產，遠離長期均線的時候賣出，靠近長期均線的時候再次買入，這樣還能賺到一些波段。

我在鏈上見過很多做趨勢追蹤的人，往往在高位買入，在底部割肉，然後再次上漲的時候又追進去，如此反覆，做趨勢追蹤的人等於是貢獻了流動性。結果就是資產也許長期上漲，這些趨勢追蹤的人卻在賠錢。所以對真實世界的基本面認知是不可或缺的，雖然交易都是電子化的，但是交易的資產卻是跟真實世界緊密掛鉤的。